Margin là gì? Dùng margin trong đầu tư chứng như thế nào?

Muốn tối ưu hóa lợi nhuận và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt? Margin chính là công cụ đắc lực giúp bạn làm điều đó. Bài viết sau đâu sẽ nói về khái niệm Margin là gì và lợi ích của việc sử dụng margin trong đầu tư chứng khoán.

Margin là gì?

Margin là khoản vay mà một nhà đầu tư được công ty chứng khoán cấp để mua các khoản đầu tư như cổ phiếu hoặc trái phiếu. Khi sử dụng Margin, nhà đầu tư đưa vào tài khoản của họ một số tiền để đảm bảo khoản vay.

Tỷ lệ đòn bẩy là bao nhiêu? Số tiền nhà đầu tư được vay sẽ tùy vào số lượng cổ phiếu nhà đầu tư năm giữ, vào từng thời điểm, vào tùng công ty chứng khoán. Tỷ lệ đòn bẩy do đó cũng sẽ khác nhau.

Ví dụ về margin trong chứng khoán

Nếu nhà đầu tư đang có tài sản là 100 triệu, cổ phiếu A được công ty chứng khoán cho vay 50%, khi đó số tiền mà nhà đầu tư có thể sử dụng để mua cổ phiếu A là 150 triệu.

Theo Công ty chứng khoán DNSE, với những cổ phiếu tốt nhất trên thị trường hiện giờ, Ủy ban chứng khoán chỉ cho phép công ty chứng khoán cho nhà đầu tư vay với tỷ lệ 50%. Tuy nhiên, một số công ty vẫn có những hợp đồng cho phép vay với tỷ lệ cao hơn, tùy theo khẩu vị rủi ro.

Hiện nay, lãi suất cho vay ký quỹ (margin) dao động trong khoảng 9-14% tùy công ty và các chương trình khuyến mãi. Trường hợp cổ phiếu giảm hoặc nếu tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư của nhà đầu tư không lớn hơn tỷ lệ lãi suất vay, nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ.

Khi giá trị tài sản ròng bị giảm quá tỷ lệ an toàn, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư thực hiện việc bổ sung thêm tài sản đảm bảo là tiền hoặc cổ phiếu. Nếu nhà đầu tư không bổ sung thêm tài sản đảm bảo thì sẽ phải bán bớt cổ phiếu ra để giảm tiền vay, đưa tỉ lệ đòn bảy về đúng quy định. Đây cũng là khái niệm “Margin Call” mà thị trường hay nhắc tới.

Trong trường hợp phải bổ sung, công thức tính như sau:

Giá trị chứng khoán ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì ) / (1 – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường

Hoặc:

Số tiền ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.

Trong thực tế, khi ngưỡng margin call xảy ra mà nhà đầu tư không kịp bổ sung tài sản đảm bảo, công ty chứng khoán có thể bắt đầu bán bất kỳ chứng khoán nào trong danh mục đầu tư mà không bắt buộc phải hỏi ý kiến.

Việc sử dụng margin sẽ giúp nhà đầu tư có cơ hội gia tăng lợi nhuận nhưng cũng đẩy rủi ro trong trường hợp xu hướng giá cổ phiếu không như dự báo. Vì thế, các công ty chứng khoán, chuyên gia thường khuyên nhà đầu tư nên cân nhắc trước khi sử dụng, đồng thời phải có biện pháp kiểm soát rủi ro.

Lợi ích của việc dùng margin trong đầu tư chứng khoán

Lợi ích khi dùng dịch vụ margin (đòn bẩy tài chính) là nhà đầu tư có thể mua được số lượng cổ phiếu nhiều hơn so với việc chỉ dùng vốn tự có. Sử dụng margin là cách để tối ưu hiệu suất đầu tư, bởi công cụ này tạo cơ hội để tăng lợi nhuận trong trường hợp thị giá cổ phiếu tăng cao hơn lãi suất vay margin mà nhà đầu tư trả cho công ty chứng khoán.

Tuy nhiên, nếu dự báo sai xu hướng giá cổ phiếu, việc sử dụng đòn bẩy sẽ tác dụng làm trầm trọng hơn khoản lỗ mà nhà đầu tư phải gánh chịu.

Có bốn vấn đề lớn mà nhà đầu tư cần quan tâm khi sử dụng margin, gồm mã chứng khoán bạn muốn mua có được cấp margin không, tỷ lệ cho vay là bao nhiêu, hạn mức cho vay (room margin) mà công ty chứng khoán cấp cho mã cổ phiếu và lãi suất vay margin.

Số tiền nhà đầu tư đựợc vay tuỳ thuộc vào cổ phiếu đang nắm giữ, vào từng thời điểm, tỷ lệ đòn bẩy với từng mã.

Những khái niệm liên quan đến Margin

Full Margin 

Full Margin là một con dao hai lưỡi khi nó cho phép nhà đầu tư tăng lợi nhuận khi thị trường đi lên, nhưng đồng thời cũng phóng đại rủi ro khi thị trường đi xuống. Khi hoạt động ở trạng thái Full Margin, nhà đầu tư sẽ rất nhạy cảm với biến động giá và có thể buộc bán tài sản( Call Margin) nếu thị trường giảm mạnh.

Call Margin

Call Margin là tín hiệu báo động cho thấy tài khoản Margin của bạn đang gặp rủi ro. Nếu không kịp thời bổ sung vốn, công ty chứng khoán có thế sẽ tiến hành bán một phần hoặc toàn bộ chứng khoán thế chấp để đảm bảo khoản vay.

Margin X – Sản phẩm đầu tư mới đến từ Encapital

Margin X là sản phẩm isolated margin được phát triển đầu tiên tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Với Margin X, nhà đầu tư có thể tuỳ ý lựa chọn gói margin với lãi suất và biểu phí phù hợp với từng deal giao dịch. Điều này giúp nhà đầu tư minh chủ động hơn trong đầu tư, cùng với đó, việc quản trị rủi ro cũng dễ dàng hơn.

Nếu là một nhà đầu tư mới, chỉ đang làm quen với “cuộc chơi margin” thì Margin X của DNSE chắc chắn là một lựa chọn lý tưởng dành cho bạn. Sản phẩm margin này đã hạn chế tối đa các rủi ro có thể gặp phải khi dùng đòn bẩy, giúp nhà đầu tư giao dịch minh bạch và an toàn hơn.