Phân tích mã MSN – DGC – PVT

MSN

• Dự báo mảng kinh doanh của công ty con MCH tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh giá thịt lợn có xu hướng tăng. Cùng với đó việc chuyển sàn của MCH sang HOSE được kỳ vọng thực hiện trong giai đoạn 2024-2025 là một yếu tố tích cực tác động đến giá cổ phiếu MSN
• Wincommerce kì vọng có lãi trong năm 2025, điều này góp phần gia tăng lợi nhuận của MSN trong tương lai
• Lợi nhuận Quý 3 của MSN đạt 701 tỷ đồng, tăng hơn 13 lần so với cùng kỳ, phản ánh dấu hiệu tích cực của ngành hàng tiêu dùng hiện nay

Chúng tôi dự phóng kết quả kinh doanh 2024 của MSN đạt hơn 2,000 tỷ đồng, với P/B là 3.2 lần, giá mục tiêu của MSN là 89,200 VND/cổ phiếu.

DGC

• Giá bán photpho vàng (P4) sẽ phục hồi từ Q3/2024 khi nhu cầu P4 trên thế giới sẽ tăng cao nhằm đáp ứng cho nhu cầu thị trường phân bón tăng cao và phục vụ cho ngành bán dẫn, sản xuất chip cũng như ngành xe điện đang có dấu hiệu phục hồi
• Giảm tỉ trọng nguyên vật liệu đầu vào khi quặng Khai Trường đi vào hoạt động và nâng cao công suất. Điều này giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của DGC
• Tài chính vững chắc khi cuối Q3/2024, lượng tiền hiện hữu của DGC là 11,349 tỷ đồng, chiếm 70% tổng tài sản. Lượng tiền dồi dào giúp DGC không chịu nhiều áp lực về chi phí lãi vay cùng với đó là gia tăng lợi nhuận từ hoạt động tài chính

Chúng tôi giả định lợi nhuận 2024 và 2025 tăng trưởng trên 30% so với cùng kỳ. Với mức P/B dự phóng là 3.7 lần, giá mục tiêu là 132,900 VND/cổ phiếu.

PVT

• Nhu cầu vận chuyển dầu toàn cầu và thương mại đường dài vẫn duy trì ổn định, đặc biệt trong bối cảnh xung đột địa chính trị diễn ra. Điều này giúp biên lợi nhuận gộp mảng vận tải dầu thô của PVT neo ở mức cao trên 33%
• Tốc độ mở rộng đội tàu với kế hoạch tăng lên 70 tàu năm 2029 (tăng gần 30% so với hiện tại) sẽ là động lực tăng trưởng trong giai đoạn sắp tới
• Sau giai đoạn sửa chữa tàu 2023, mảng vận tải hàng rời của PVT đang dần đóng góp trở lại vào lợi nhuận gộp của PVT, dự kiến mảng vận tải này sẽ tăng trưởng trên 15% giai đoạn 2024 – 2025

Chúng tôi giả định lợi nhuận 2024 của PVT đạt gần 900 tỷ đồng, với mức P/B dự phóng là 1.4 lần, giá mục tiêu của PVT là 35,000 VND/cổ phiếu