Thị trường khá hoảng trong chiều nay, chỉ số tuy giảm ít nhưng cổ phiếu rơi sâu nhiều. Dòng tiền bắt đáy vẫn rất thụ động nhưng cũng không có gì bất ngờ vì họ đang có lợi thế đàm phán giá mạnh hơn. Lúc này nên quan tâm đến cơ hội cover cổ phiếu đã bán…

VHM, VIC tăng giá đã gây nhiễu cho chỉ số nhưng hành động hỗn loạn của đám đông vẫn xuất hiện. Khoản đặt cược vào cơ hội bùng nổ sau kỳ nghỉ lễ có vẻ đã sai và nhiều người đang chấp nhận bán ra với mức chiết khấu lớn.

Thị trường vẫn không có thông tin bất lợi đặc biệt nào, mọi thứ vẫn thế, chỉ có tâm lý là yếu hơn. Đây không phải là giai đoạn thị trường phản ứng với thông tin, mà là bị chi phối bởi cung cầu ngắn hạn thuần túy. Quy mô bán ra lớn hơn lượng vốn sẵn sàng mua vào ở các mức giá gần tham chiếu nên để thoát ra được người bán phải chiết khấu. Bên mua hiểu rõ điều đó và không cần phải nâng giá, dẫn đến rất nhiều cổ phiếu phải đóng cửa bằng hoặc sát giá Low trong ngày.

Nếu thị trường đã không đủ sức mạnh để đột phá vượt đỉnh thì quay đầu giảm là bình thường, vì trước kỳ nghỉ đã có giai đoạn đi ngang khiến nhiều người đặt cược cho kịch bản đẹp sẽ xảy ra, giờ là lúc phải co hẹp danh mục lại. Giai đoạn đi ngang cuối tháng 8 là tích lũy hay một nhịp phân phối nhỏ chỉ khác nhau ở kết quả: nếu đột phá được thì đó là tích lũy, còn không sẽ là phân phối. Hiện cổ phiếu đang cho tín hiệu phân phối nhiều hơn, nên khả năng cao giá sẽ tiếp tục giảm thêm chút nữa trước khi có dòng tiền cover đủ mạnh.

Do thị trường lúc này chỉ là vận động của cung cầu ngắn hạn nên các tín hiệu bão hòa cung cầu cũng sẽ thể hiện ở thanh khoản cùng với biên độ dao động giá. Rất nhiều cổ phiếu đang giảm giá với khối lượng tăng dần lên hoặc duy trì cao hơn trung bình. Khi lượng cần bán được hấp thụ dần dần thì áp lực sẽ giảm xuống, dẫn tới không đủ tạo sức ép mở rộng biên độ nữa. Qua vài phiên như vậy giá sẽ lại từ từ cân bằng. Bởi vì không có thay đổi vĩ mô nào nên xu hướng lớn không bị ảnh hưởng, biến động vài ngày hay vài tuần không phải là chuyện lớn.

Thị trường lúc này vẫn tốt, giá giảm là cơ hội để cover lại cổ phiếu. Quan trọng là duy trì được sức mua để hành động trong kịch bản này, còn cưa chân bàn hay margin để bắt đáy vẫn rủi ro. Ngoài ra, nên quan tâm đến điểm mua của cổ phiếu quanh các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật mạnh và cung cầu tại chỗ hơn là nhìn chỉ số.

Thị trường phái sinh hôm nay tiếp tục duy trì chiết khấu rộng ở F1 ngay cả khi VN30 có nhịp tăng đầu phiên. Chỉ số có hai khoảng dao động dự kiến, chiều tăng là từ 1318.xx tới 1325.xx và khoảng mở biên độ chiều giảm rất rộng từ 1318.xx xuống 1306.xx. Ở chiều tăng F1 mở basis chứ không đi theo VN30 và chỉ số này tuy vượt 1318.xx thì cũng không tới được 1325.xx mà chỉ tới khoảng 1323. Do đó Long rủi ro thấp nhưng cũng không có lời mấy. Nửa sau phiên sáng VN30 bò sát dưới 1318.xx trong khi duy trì chiết khấu hơn 3 điểm, Long hay Short đều khó vì Long có lợi nhưng chưa chắc VN30 sẽ vượt qua 1318.xx và Short cũng không rõ vì chênh lệch giữa VN30 với ngưỡng 1318.xx chưa đủ để bù lại basis. Thời điểm có rủi ro chấp nhận được cho Short là đầu phiên chiều khi basis còn khoảng -2 điểm và VN30 test hẳn 1318 mới có thể setup Short với stoploss là khi VN30 qua được 1318.xx hoặc basis co lại quá 2 điểm, đủ để đánh cược khoản lỗ như vậy với triển vọng lãi khi VN30 xuống tới 1306.

Thị trường phiên cuối tuần có thể phục hồi, sáng nay sẽ công bố số liệu vĩ mô tháng 8. Khả năng cao vẫn sẽ xuất hiện nhịp giảm đầu ngày. Chiến lược là canh mua cổ phiếu, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1309.05. Cản gần nhất ngày mai là 1318; 1325; 1335; 1339; 1346; 1350. Hỗ trợ 1306; 1302; 1294; 1290; 1279; 1269.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.