Khối ngoại giảm bán ròng là yếu tố tốt

Tại Hội thảo chứng khoán với chủ đề “ Triển vọng thị trường chứng khoán 2025 - Sức bật từ kỳ vọng mới” do Chứng khoán Nhất Việt (VFS) tổ chức, ông Nguyễn Minh Hoàng – Giám đốc Phân tích VFS nhận định thị trường chứng khoán 2024 chưa thể bứt phá mạnh mẽ do nhiều yếu tố bất lợi, hay còn được gọi là những “cơn gió ngược”.

Tuy nhiên, bước sang năm 2025, khi các rào cản này dần suy yếu, thị trường có thể đón nhận những động lực tăng trưởng tích cực. Thanh khoản thị trường chứng khoán dự báo sẽ được thúc đẩy nhờ quá trình nâng hạng, dự kiến diễn ra vào tháng 9/2025, cũng như  sự suy giảm áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài.

Theo thống kê, khối ngoại bán ròng bình quân 400-500 tỷ đồng/ phiên vào tháng 10 năm ngoái. Cho đến nay, đà bán ròng đã hạ nhiệt, còn khoảng 100-300 tỷ đồng/ phiên, thấp hơn rất nhiều so với giai đoạn trước.

Tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài hiện nay ở Việt Nam chỉ rơi vào khoảng 16%, việc khối ngoại quay đầu mua ròng có thể xảy ra bất cứ lúc nào. "Tuy nhiên, chúng ta cũng không kỳ vọng khối ngoại sẽ đột ngột mua ròng trở lại khi bối cảnh hiện nay, áp lực về đồng USD vẫn còn, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh và dòng tiền đang chảy ngược về Mỹ", vị chuyên gia cho hay.

Điểm tích cực là áp lực bán đã hạ nhiệt khá nhiều so với giai đoạn trong năm 2024. Có những khoảng thời gian, chỉ trong 4-5 phiên liên tiếp, NĐTNN bán ròng 1.000, thậm chí tới 2.000 tỷ đồng. Một điểm tích cực khác nữa là dòng tiền nội cũng đang quay trở lại, trong trường hợp dòng tiền nội trở lại mạnh mẽ hơn hoàn toàn có thể "gánh" được yếu tố từ vốn ngoại này.

Mặt khác, ông Hoàng cũng nhấn mạnh nếu chứng khoán Việt Nam thành công trong việc nâng hạng thị trường, có thể hút thêm khoảng 4-5 tỷ USD chảy vào Việt Nam. Song, nhà đầu tư cần nhìn vào dòng tiền thật, dòng tiền trên thị trường nếu tiếp tục được đẩy mạnh, duy trì mạnh mẽ như hiện tại, điểm số của chứng khoán sẽ chứng kiến những mốc cao hơn nữa.

Nhóm ngành nào tiềm năng?

Liên quan tới câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận, theo số liệu của FiinGroup mới cập nhật về dự báo tăng trưởng, ông Hoàng chỉ ra một số nhóm ngành như Tài nguyên cơ bản, Bán lẻ, Dịch vụ tài chính và Bất động sản duy trì được tốc độ tăng trưởng cao, cộng thêm chiết khấu giá lớn là những nhóm ngành mà nhà đầu tư có thể lưu ý.

Tăng trưởng cao cùng chiết khấu giá mạnh hàm nghĩa trong đó là định giá rất rẻ. Yếu tố hỗ trợ khác là dòng tiền, nhà đầu tư cần chờ đợi dòng tiền "chảy" vào những nhóm ngành này sẽ là thời điểm cho cơ hội đầu tư tốt cho giai đoạn đầu năm 2025.

Năm 2024 có những cổ phiếu bền bỉ tăng giá cả năm, bất chấp là thị trường đi ngang và tích lũy. Bởi vậy, thời điểm đầu năm là thời điểm rất quan trọng để chọn lọc các câu chuyện đầu tư, các doanh nghiệp tốt để đồng hành.

Chuyên gia VFS đưa ra ví dụ về nhóm công nghệ thông tin, tốc độ tăng trưởng vẫn duy trì ở mức 2 chữ số, tuy nhiên nhóm này đã trải qua pha tăng giá rất mạnh rồi, chiết khấu không còn rẻ.

"Dù đây là một nhóm ngành tăng trưởng đều đặn, câu chuyện hấp dẫn song nhà đầu tư cần lưu ý về điểm chiết khấu giá để có vùng mua tốt hơn, hấp dẫn hơn. Với cổ phiếu FPT, khi có chiết khấu giá thì đó là cơ hội", ông Hoàng nêu rõ.

Ngoài ra, nhóm ngân hàng được đánh giá vẫn là ngành "dẫn sóng" hiện tại. Thêm nữa, nếu thanh khoản thị trường cải thiện lên 25.000-27.000 tỷ, nhóm tài chính (chứng khoán) là nhóm cần lưu ý.

Với nhóm bất động sản, dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận 2025 đạt 17%, song nhóm ngành này đang ở trên mức nền khá thấp và có nhiều yếu tố vĩ mô ủng hộ. Do đó, đây cũng là một nhóm ngành cần quan tâm, đặc biệt trong nửa cuối năm.

Đúc kết lại, vị chuyên gia nhận định thị trường chứng khoán đang có sự tăng trưởng và luôn có những cơ hội tiềm năng nếu nhà đầu tư chịu khó tìm kiếm và tận dụng.