Chứng khoán VCBS mới đây đã công bố báo cáo triển vọng ngành năm 2025, trong đó đưa ra những nhận định tích cực về các ngành kinh tế vĩ mô, thị trường trái phiếu, cổ phiếu, và đặc biệt là các ngân hàng. Một trong những ngân hàng được nhắc đến trong danh mục khuyến nghị là cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank).

Sacombank hiện là ngân hàng lớn thứ 7 trên thị trường chứng khoán Việt Nam về quy mô tài sản, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực bán lẻ và dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Sacombank đang ở giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu, dưới sự giám sát chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước, và được kỳ vọng sẽ bước vào chu kỳ phục hồi mạnh mẽ trong những năm tới.

Một trong những vướng mắc lớn mà ngân hàng đang xử lý là 32,5% cổ phần do ông Trầm Bê để lại, hiện đang được Ngân hàng Nhà nước quản lý thông qua VAMC. Việc chào bán số cổ phần này dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2025, giúp ngân hàng bước sang chu kỳ phục hồi mới.

Hiện Sacombank đang đẩy nhanh tiến độ xử lý nợ xấu theo đề án tái cơ cấu. Các chuyên gia của VCBS kỳ vọng Sacombank có thể hoàn tất việc tất toán trái phiếu VAMC và xử lý nợ xấu trong giai đoạn 2025-2026. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường bất động sản dần hồi phục và nguồn vốn cho các nhà đầu tư dự án được nới lỏng, Sacombank có thể đẩy mạnh quá trình thu hồi tiền đấu giá.

Nguồn VCBS

Tuy nhiên, ngân hàng vẫn đang phải đối mặt với áp lực lớn về nợ xấu. Tính đến ngày 30/9/2024, tổng nợ xấu của Sacombank tăng 18% so với cùng kỳ, đạt 13.000 tỷ đồng, trong đó nợ nhóm 5 (có khả năng mất vốn) đã tăng mạnh 84%, lên hơn 9.000 tỷ đồng.

Mặc dù vậy, các chuyên gia đánh giá áp lực trích lập dự phòng trong năm 2025 sẽ giảm, nhờ vào việc Sacombank đã trích lập phần lớn cho trái phiếu VAMC.

Về kết quả kinh doanh, trong 9 tháng đầu năm 2024, ngân hàng đạt tổng thu nhập hoạt động 21.267 tỷ đồng, tăng 9,3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt gần 8.100 tỷ đồng, tăng 18,3%. VCBS dự báo, lợi nhuận trước thuế của Sacombank sẽ tăng trưởng 20,4% trong năm 2024, lên mức 11.549 tỷ đồng.

Sang năm 2025, Sacombank dự kiến sẽ có sự bùng nổ về kết quả kinh doanh với tổng thu nhập lãi thuần đạt 37.575 tỷ đồng, tăng trưởng 28,4%, và lợi nhuận sau thuế sẽ tăng 32%, đạt mức 15.241 tỷ đồng. Đây là những tín hiệu tích cực, đặc biệt trong bối cảnh tái cơ cấu gần hoàn tất.

Nguồn VCBS

Trên thị trường, cổ phiếu STB của Sacombank đã ghi nhận đỉnh mới trong tháng sinh nhật của ngân hàng. Hiện STB đang giao dịch ở mức 36.900 đồng/cổ phiếu. Các chuyên gia từ VCBS nhận định rằng cổ phiếu này vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng, đặc biệt khi quá trình tái cơ cấu gần hoàn thành. Giá mục tiêu của STB mà VCBS đặt ra là 42.821 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 16% so với thời điểm cuối năm 2024.

Với triển vọng tích cực trong tương lai, cùng với những cải tiến mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh và quản lý tài sản, Sacombank và cổ phiếu STB được kỳ vọng sẽ là lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong năm 2025.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn