Khuyến nghị mua cổ phiếu DRC

Áp dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền và so sánh tương đối P/E, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng là 33.500 đồng/cổ phiếu và đề xuất mua.

Trong 9 tháng đầu năm 2023, DRC đạt doanh thu thuần 3.398 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 152 tỷ đồng, hoàn thành 67% và 56% kế hoạch kinh doanh năm 2023. Sự giảm cả về sản lượng và giá bán của dòng lốp Bias và Radial, do nhu cầu thấp, là nguyên nhân chính. Tuy nhiên, biên lợi nhuận có chiều hướng tích cực trong các quý gần đây do giảm giá nguyên vật liệu đầu vào.

VCBS dự báo giai đoạn 2024-2025 sẽ là thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của DRC khi nhà máy Radial giai đoạn 3 đi vào hoạt động (tăng 67% công suất) và triển vọng tích cực về đơn hàng mới cho sản phẩm lốp PCR. Điều này phản ánh xu hướng tích cực trong nhu cầu sản phẩm săm lốp từ quý III/2023, đặc biệt là tại các thị trường xuất khẩu như Brazil và Mỹ.

Cải thiện biên lợi nhuận dự kiến với suất đầu tư cho dây chuyền mới giảm dưới 50% so với trước đây, kết hợp với xu hướng giảm giá nguyên vật liệu đầu vào. VCBS dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DRC năm 2024 là 5.710 tỷ đồng (tăng 25% so với năm trước) và 323 tỷ đồng (tăng 43,8%); EPS dự kiến đạt 2.721 đồng/cp vào năm 2024.

Ảnh minh họa

Khuyến nghị mua cổ phiếu PVD

Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) tiến hành phân tích và nhận thấy cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, HoSE: PVD) hiện đang giao dịch quanh mức P/B 1 lần. Đây cũng là mức P/B của công ty giai đoạn quý IV/2015. MASVN khuyến nghị mua PVD với kỳ vọng lợi nhuận đang trên đà tăng trưởng, thị giá của PVD có thể hướng đến mức 1,2 lần, tương ứng với mức giá 33.600 đồng/cp.

Trong giữa tháng 12/2023, đã công bố kết quả ước tính sơ bộ về lợi nhuận sau thuế của PVD năm 2023 là khoảng 400 tỷ đồng, gấp 4 lần so với kế hoạch đề ra, trong khi năm 2022 công ty ghi nhận lỗ 155 tỷ đồng. Cho đến quý IV, PVD dự kiến lãi sau thuế là 56 tỷ đồng. Mặc dù thời điểm ước tính chưa phải là cuối năm, nhưng chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế năm 2023 có thể cao hơn, vào khoảng 481 tỷ đồng.

Giá thuê giàn tự nâng vượt qua mức 100.000 USD/ngày, tạo điều kiện cho sự phát triển mạnh mẽ trong năm 2024. Hiện giá thuê giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á đang ở mức 110.000-130.000 USD/ngày và dự kiến sẽ duy trì mức cao trong năm 2024 do nhu cầu thuê giàn khoan ở Trung Đông vẫn cao. Dự báo của S&P Global cho rằng nhu cầu sẽ quay trở lại mức bình thường vào năm 2025, điều này sẽ là yếu tố quan trọng hỗ trợ hoạt động kinh doanh của PVD trong giai đoạn 2024-2025.

Kỳ vọng về kết quả kinh doanh tiếp tục gia tăng trong năm 2024, với PVD hiện đang sở hữu 6 giàn khoan và dự kiến vận hành chúng liên tục đến hết năm 2024, một số giàn có thể làm việc đến năm 2025. Việc ký kết hợp đồng thuê giàn với giá trên 100.000 USD/ngày sẽ giúp PVD ghi nhận lợi nhuận ấn tượng.

>> PVD, PVS, PLX được SSI 'nhắm' cho ngôi vương tăng trưởng lợi nhuận ngành dầu khí 2024

Dự báo về kết quả kinh doanh năm 2024 là tích cực, với hiệu suất vận hành liên tục của các giàn tự nâng và việc ký kết hợp đồng thuê giàn với giá từ 100.000 USD/ngày trở lên, chúng tôi ước tính doanh thu của PVD năm 2024 sẽ đạt 6.720 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế ước đạt 788 tỷ đồng. Dự báo trên của chúng tôi chưa tính đến các đầu tư mới của công ty trong năm. Với kỳ vọng này, EPS và giá trị sổ sách của PVD năm 2024 dự kiến lần lượt là 1.417 đồng/cp và 28.000 đồng/cp.

Khuyến nghị trung lập cổ phếu BAF

Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) đã điều chỉnh khuyến nghị xuống mức trung lập cho cổ phiếu BAF của CTCP Nông nghiệp BaF Việt Nam, dự kiến có tiềm năng tăng giá 13,2%. Ngoài ra, VND tăng mục tiêu giá lên 9,4%, đồng thời lưu ý rằng giá cổ phiếu đã tăng 18,6% kể từ báo cáo gần nhất.

Hiện tại, giá lợn hơi đang thấp hơn 10,5% so với chi phí sản xuất mỗi kg của các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ, điều này khiến nhiều người ngần ngại việc tái đàn trong 6 tháng tới. Tuy nhiên, VNDirect dự đoán nhu cầu tiêu thụ thịt lợn sẽ tăng 5% so với cùng kỳ trong năm 2024, do tình hình kinh tế dần phục hồi. Do đó, VNDirect kỳ vọng giá lợn hơi sẽ cải thiện 5,0% so với cùng kỳ trong năm 2024, từ mức thấp trong năm 2023 lên mức 56.400 đồng/kg.

VNDirect dự đoán doanh thu của BAF sẽ cải thiện 6,9%/7,8% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2024-2025. Công ty đang kế hoạch tăng tổng đàn lên 420.000 con, tăng 40% so với cùng kỳ. Đồng thời, BAF sẽ mở rộng hệ thống phân phối sản phẩm thông qua chiến lược đa dạng hóa kênh phân phối.

Dự báo của VNDirect cho biên lợi nhuận gộp của BAF là 8,5%/10,7%/11,7% trong năm 2023/24/25, tăng lần lượt 1,9/2,2/1 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Theo World Bank, giá nông sản toàn cầu (nguyên liệu chính cho thức ăn chăn nuôi) được dự kiến giảm 6,5% so với cùng kỳ vào năm 2024. Do đó, VNDirect dự kiến giá thức ăn chăn nuôi sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong năm 2024, điều này sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận gộp của BAF do giảm chi phí đầu vào.

>> Quỹ ngoại thấy tiềm năng gì ở thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2024?

Xem thêm tại nguoiquansat.vn