Chứng khoán BIDV (BSC): Khuyến nghị mua DCM

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM), giá mục tiêu là 46.100 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ với CAGR = 70%/năm trong giai đoạn năm 2023 - 2025 nhờ: chi phí khấu hao giảm mạnh 900 tỷ/năm bù đắp giá khí đầu vào tăng và kỳ vọng thuế VAT được áp dụng 2025 giúp DCM được hoàn thuế đầu vào qua đó giảm giá vốn.

Kỳ vọng tỷ suất cổ tức cải thiện đạt 6% – 7% nhờ dòng tiền hoạt động kinh doanh dồi dào.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DCM trong năm 2024 lần lượt đạt 12.888 tỷ đồng (+2% svck) và 1.621 tỷ đồng(+47% svck) dựa trên các giả định: sản lượng và giá bán Ure lần lượt đạt 916.000 tấn (+6% svck) và 9.982 đồng/kg (+4% svck); giá khí bình quân cả năm đạt mức 10,1 USD/MMBTU (+4% svck).

Nhóm phân tích cũng dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DCM trong năm 2025 lần lượt đạt 13.137 tỷ đồng (+2% svck) và 2.365 tỷ đồng (+46% svck) dựa trên các giả định: sản lượng và giá bán Ure đạt 924.000 tấn (+1% svck) và 10.032 đồng/kg (+1% svck); giá khí bình quân đi ngang svck 2024 và thuế VAT phân bón 5%.

Diễn biến giá cổ phiếu DCM

Chứng khoán BIDV (BSC): Khuyến nghị mua PVD

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD), giá mục tiêu là 38.400 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Nhóm phân tích kỳ vọng doanh thu thuần năm 2024 của PVD đạt 7.687 tỷ đồng (+32% svck), và lợi nhuận sau thuế đạt 841 tỷ đồng (+56% svck).

Trong quý I/2024, doanh thu thuần của PVD đạt 1.756 tỷ đồng (+43% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 149 tỷ đồng (gấp 3 lần cùng kỳ).

Theo BSC, triển vọng kinh doanh năm 2024 của PVD bao gồm: (1) trong năm 2024, 5/6 giàn của PVD đều đảm bảo việc làm đến hết năm, chủ yếu tại thị trường Malaysia và Indonesia, (2) giá thuê giàn của PVD kỳ vọng đạt 103.200 USD/ngày (+32% svck) từ kỳ vọng giá thuê giàn tiếp tục neo cao trong năm 2024. Đối với giá thuê giàn TAD và giàn đất liền, BSC kỳ vọng không có thay đổi nhiều, (3) PVD có kế hoạch đầu tư giàn khoan mới với chi phí 90 triệu USD và thời gian hoàn vốn kỳ vọng từ 3 đến 4 năm.

Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị trung lập FRT

MBS khuyến nghị trung lập với cổ phiếu CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT), giá mục tiêu 176.700 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Về kết quả kinh doanh, kết thúc quý đầu năm, tổng doanh thu của FRT đạt 9.071 tỷ đồng (+17% svck) trong đó chủ yếu đến từ sự tăng trưởng của Long Châu. Doanh thu chuỗi nhà thuốc tăng 68,5% svck nhờ tổng số nhà thuốc đạt 1.587 (+50% svck) và doanh thu/cửa hàng trung bình đạt 1,2 tỷ đồng, tăng 9% svck. Lợi nhuận ròng đạt 39 tỷ đồng, đánh dấu quý đầu tiên có lãi trở lại kể từ quý I/2023

MBS kỳ vọng FRT đạt lợi nhuận ròng 214 tỷ đồng trong năm 2024 từ mức lỗ 346 tỷ đồng của năm 2023. Trong đó, doanh thu của Long Châu được dự báo tăng 49% svck.

Rủi ro giảm giá bao gồm: (1) Long Châu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm mặt bằng, ảnh hưởng tốc độ mở mới của chuỗi nhà thuốc, (2) các chi phí một lần của việc đóng cửa các cửa hàng FPT Shop nhiều hơn dự kiến, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng của FRT, (3) sức tiêu dùng không thiết yếu phục hồi chậm hơn dự báo (nửa cuối năm 2024), FPT Shop vẫn phải giữ giá bán sản phẩm ở mức nền thấp.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn