Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Nắm giữ CTD

Lợi nhuận hoạt động kinh doanh quý II/2024 của CTCP Xây dựng Coteccons (CTD) đạt 47 tỷ đồng (tăng 172% so với quý trước) nhờ (1) tỷ trọng backlog mảng công nghiệp gia tăng, đồng thời, các dự án cũ với biên lãi gộp thấp dần được bàn giao và ghi nhận hết. Thêm vào đó, (2) chi phí quản lý doanh nghiệp (SG&A) giảm 33% nhờ chi phí dự phòng giảm 31%.

CTD đã hoàn thành trích lập 100% nợ xấu liên quan tới công ty TNHH Saigon Glory, theo đó, nhóm phân tích kỳ vọng chi phí dự phòng trong FY2024 được kiểm soát ở mức 104 tỷ đồng.

Trong quý III/2024, CTD đã mua lại 100% vốn góp 2 công ty trong lĩnh vực nhôm kính và M&E, ước tính biên lãi gộp của 2 mảng này đạt lần lượt 15% và 3%. Chúng tôi kỳ vọng 2 công ty mới sẽ giúp tăng khả năng cạnh tranh khi đấu thầu của CTD, đồng thời cải thiện năng lực thi công và dần tạo động lực tăng trưởng trong mảng công nghiệp (M&E chiếm 60-70% giá trị công việc trong 1 dự án công nghiệp).

Tỉ trọng backlog mảng công nghiệp của CTD tăng lên 32% trong quý II/2024. Chúng tôi kỳ vọng backlog mảng này sẽ được cải thiện lên 40% trong thời gian tới nhờ (1) năng lực thi công đã được chứng minh và được cải thiện với mảng M&E mới đầu tư và (2) nền tảng tài chính vững chắc và khả năng đáp ứng các yêu cầu về ESG là lợi thế khi đấu thầu các dự án có vốn FDI.

KBSV khuyến nghị nắm giữ với CTD với giá mục tiêu 76.600 đồng/cp, tương ứng với mức lợi nhuận kỳ vọng 7%.

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC): MSN có thể sẽ thu hút dòng tiền trong câu chuyện nâng hạng sắp tới của thị trường chứng khoán

Dưới góc nhìn thận trọng, BVSC cho rằng áp lực cơ cấu nguồn vốn của CTCP Tập đoàn Masan (MSN) đã qua thời điểm tồi tệ nhất và lạc quan đối với khả năng thanh toán của MSN trong 2024: (i) hệ số EBITDA trên phần nợ tới hạn cải thiện lên 1,6 lần; (ii) Tập đoàn sắp nhận được 250 triệu USD từ Bain Capital; và (iii) tổng tiền mặt gần 17.000 tỷ đồng.

BVSC dự báo năm 2024 doanh thu thuần hợp nhất đạt 90.417 tỷ đồng (tăng 15,5%) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 1.651 tỷ đồng, tăng gần 4 lần so với nền thấp năm 2023.

Bằng phương pháp SOTP, BVSC xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu MSN là 93.200 đồng/cp và khuyến nghị OUTPERFORM. Theo nhóm phân tích, thời điểm khó khăn nhất về áp lực tài chính đã qua, và sự phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận của Tập đoàn, nhờ sự vững vàng của các mảng kinh doanh Tiêu dùng và chi phí lãi giảm, sẽ tạo động lực tích cực cho giá cổ phiếu trong năm 2024. BVSC cũng nhấn mạnh cổ phiếu MSN, bên cạnh một số blue-chips khác, có thể sẽ thu hút dòng tiền trong câu chuyện nâng hạng sắp tới của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu CTD, MWG, MSN

Chứng khoán BIDV (BSC): Khuyến nghị mua MWG

Dựa trên kết quả kinh doanh của CTCP Thế giới di động (MWG) khả quan trong tháng 1 và tháng 2/2024: (1) Thế giới di động và Điện máy Xanh với doanh thu vẫn được duy trì tương đương cùng kỳ trong khi số lượng cửa hàng suy giảm 5,9% so với cùng kỳ; (2) Bách hóa xanh với doanh thu/cửa hàng/tháng đạt 1,8 tỷ/cửa hàng, cao hơn mức 1,2 tỷ đồng/tháng cùng kỳ năm 2023, trong bối cảnh nhu cầu chưa phục hồi.

Kế hoạch kinh doanh 2024 được xây dựng trên kịch bản cơ sở trong đó Bách hóa xanh có lãi, với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 125.000 tỷ đồng (tăng 6% so với năm trước) và 2.400 tỷ đồng (tăng trưởng 1.331%)

BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu trung hạn 55.000 đồng/cp dựa trên PP SOTP, upside 16% so với mức giá hiện tại.

>> Hút hơn trăm tỷ đồng tiền ngoại trong một phiên, 2 cổ phiếu hot ngành bất động sản bật tăng

Xem thêm tại nguoiquansat.vn