Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị khả quan GEX

VCI khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Tập đoàn GELEX (GEX), giá mục tiêu 24.700 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Lợi nhuận cốt lõi năm 2025 dự kiến tăng trưởng mạnh ở toàn bộ các mảng kinh doanh. Cụ thể:

Lợi nhuận sau thuế năm 2025 dự báo đạt 1.200 tỷ đồng (+27% svck), nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành vật liệu xây dựng và thu nhập cao hơn từ mảng cho thuê KCN cấp 1 tại Thuận Thành và Sông Công. Trong giai đoạn năm 2024-2028, VCI tăng giá cho thuê KCN trung bình thêm 10% (dựa theo nhận định của các chuyên gia trong ngành).

Lợi nhuận sau thuế năm 2025 của GEE dự kiến sẽ đạt 664 tỷ đồng nhờ mảng thiết bị điện tiếp tục tăng trưởng trong khi khoản lãi thoái vốn mảng điện 441 tỷ đồng trong năm 2024 sẽ không tái diễn. Ngoài ra, CAV đặt mục tiêu tăng thị phần từ 30% lên 35- 40% dựa theo kỳ vọng tăng gấp đôi doanh thu tại miền Bắc trong 3-5 năm tới.

Mở rộng sang lĩnh vực ngân hàng tương ứng yêu cầu phức tạp hơn về mặt quản lý và chiết khấu tập đoàn đa ngành cao hơn: Vào ngày 12/08/2024, GEX đã tăng tỷ lệ sở hữu tại EIB lên 10%, trở thành cổ đông lớn nhất của EIB. VCI nâng mức chiết khấu tập đoàn cho GEX do sự phức tạp trong quản lý, chi phí hành chính tăng và đóng góp hạn chế vào lợi nhuận từ EIB do kỳ vọng không có cổ tức bằng tiền mặt trong thời gian tới.

VCI phân tích chỉ tiêu tài chính GEX

Chứng khoán Mirae Asset (MAS): Khuyến nghị mua DCM

MAS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM), giá mục tiêu 44.800 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Với việc thâu tóm thành công KVF (công suất 360.000 tấn NPK/năm) đã giúp cho sản lượng tiêu thụ và sản xuất NPK của DCM được cải thiện đáng kể. Cụ thể, sản lượng tiêu thụ và sản xuất trong 7 tháng đầu năm 2024 NPK lần lượt đạt 77.920 tấn (+37,5% svck) và 111.280 tấn (+33,2% svck).

Trong nửa đầu năm 2024, giá ure có phần giảm và giá bán trung bình đi ngang so với cùng kỳ, nhưng kỳ vọng phục hồi giá bán phân bón. MAS dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng sau thuế năm 2024 lần lượt đạt 13.991 tỷ (+11,3% svck) và 1.407 tỷ đồng (+26,7% svck) nhờ: (1) biên lợi nhuận gộp tăng từ mức 16,2% lên 18,8%; (2) sản lượng tiêu thụ URE và NPK ước đạt lần lượt 832.000 tấn (-4% svck), và 195.000 tấn (+21,8% svck); (3) chi phí tài chính ở mức 49 tỷ đồng, tăng 78%svck.

MAS đánh giá tích cực đối với DCM nhờ: (i) kỳ vọng thuế VAT phân bón 5% nếu được thông qua sẽ hỗ trợ cải thiện cạnh tranh cho doanh nghiệp phân bón trong nước và (ii) giá phân bón dự báo sẽ được phục hồi trong thời gian tới.

Chứng khoán DSC: Khuyến nghị mua VHM

DSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Vinhomes (VHM), giá mục tiêu 50.000 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Doanh số từ Vinhomes Royal Island tăng trưởng tốt: VHM tiếp tục tiến trình bán hàng các phân khu được mở bán của dự án trọng điểm tại Vũ Yên từ cuối quý I, doanh số hợp đồng bán hàng tại dự án ghi nhận tăng thêm 35.000 tỷ đồng, lên mức 51.700 tỷ đồng vào cuối quý II. Trong đó, khoảng hơn 8.000 tỷ đồng là bán sỉ cho đối tác nước ngoài được ghi nhận làm doanh thu tài chính trong kỳ. Với điểm tựa từ doanh số tốt, DSC đánh giá, việc bắt đầu ghi nhận doanh thu khoảng 10.000 tỷ đồng (không phải doanh thu tài chính) từ bàn giao phân khu Tài Lộc là khả thi trong nửa cuối năm.

Định giá tiếp tục hấp dẫn: Do thường xuyên chiếm tỷ trọng đáng kể trong danh mục các quỹ ngoại, VHM là cổ phiếu chịu áp lực lớn nhất trong đợt bán ròng kỷ lục của khối ngoại. Từ đó, mức định giá của cổ phiếu vẫn đang trong vùng thấp nhất lịch sử và hấp dẫn nhất trong ngành với P/B 0,9 lần.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn