Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua HPG

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), giá mục tiêu 31.000 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Biên lãi gộp của HPG trong quý III/2024 có thể giảm nhẹ do phát sinh chi phí dự phòng hàng tồn kho khi giá quặng sắt, than cốc giảm 8%/16% từ đầu quý tới nay. Tuy nhiên, trong trung hạn, giá bán giảm chậm hơn giá nguyên vật liệu sẽ giúp HPG duy trì biên lãi gộp ở mức cao. Theo đó, KBSV ước tính biên lãi gộp đạt 12,6%/14,8% trong năm 2024/2025.

Tiến độ thi công giai đoạn 1, 2 của Dung Quất 2 tới hiện tại đã đạt 80%/50% kế hoạch, KBSV ước tính nhà máy sẽ đóng góp 1,1 triệu tấn HRC cho HPG trong năm 2025 sau khi đi vào hoạt động từ quý I.

Sản lượng tiêu thụ của HPG đã có sự dịch chuyển, tập trung hơn về thị trường nội địa sau giai đoạn xuất khẩu thăng hoa (xuất khẩu HRC lũy kế 7 tháng đầu năm chiếm 32% tổng sản lượng tiêu thụ, so với 42% của năm 2023). KBSV kỳ vọng sản lượng tiêu thụ nội địa trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025 sẽ tiếp tục gia tăng nhờ: (1) nhu cầu tiêu thụ gia tăng trong mùa xây dựng cuối năm và (2) thị trường bất động sản dân dụng hồi phục.

KBSV ước tính tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, HRC của HPG đạt 7,8/9,1 triệu tấn trong năm 2024/2025, tăng 20%/15% so với cùng kỳ.

KBSV phân tích chỉ tiêu tài chính HPG

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua DXG

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG), giá mục tiêu 19.100 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

KBSV cho rằng thị trường bất động sản sẽ có sự hồi phục rõ nét hơn từ cuối năm 2024, theo đó hoạt động kinh doanh của DXG kỳ vọng khởi sắc hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhóm phân tích nhận thấy, thanh khoản của các sản phẩm đất nền shophouse mang tính đầu cơ cao vẫn ở mức thấp do tâm lý nhà đầu tư vẫn tương đối thận trọng. Do đó, KBSV điều chỉnh giảm 56% ước tính doanh số bán hàng năm 2024 của dự án Gem Sky World so với dự báo trước xuống còn 532 tỷ đồng (+133% svck). Doanh số bán hàng năm 2025 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ khi dự án Gem Riverside mở bán, đạt 5.647 tỷ đồng (+11% svck).

KBSV ước tính doanh thu năm 2024 đạt 4.987 tỷ đồng (+34% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 196 tỷ đồng (+14% svck) nhờ bàn giao dự án Opal Skyline, Gem Sky World và hoạt động môi giới hồi phục từ mức nền thấp của năm 2023.

Cổ phiếu DXG hiện đang giao dịch ở mức P/B 2024/2025fw là 1,1x/1,0x, thấp hơn so với P/B trung bình 5 năm là 1,3x.

Chứng khoán FPT (FPTS): Khuyến nghị mua HHV

FPTS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV), giá mục tiêu 14.500 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Xu hướng giảm từ tháng 3/2024 của HHV đã kết thúc sau nhịp tăng giá tích cực đầu tháng 8 từ vùng hỗ trợ dài hạn 10.000 đồng/cp. Thanh khoản cải thiện, mở ra khả năng HHV sẽ bước vào xu hướng tăng mới khi lực cầu trở lại.

Nến Long Bullish với thanh khoản bùng nổ phiên 4/9, đã bứt phá qua vùng điều chỉnh, xác nhận cho kịch bản tạo đáy quanh 11.600 đồng/cp. Lực cầu gia tăng trở lại cũng giúp HHV hình thành cấu trúc tăng giá khi đã ghi nhận 2 đáy cao dần.

MACD tiếp tục mở rộng sau khi vượt lên ngưỡng Zero-line, là tín hiệu ủng hộ cho kỳ vọng hình thành xu hướng tăng mới.

HHV được kỳ vọng sẽ hướng tới khu vực 14.500 đồng/cp - ứng với ngưỡng hỗ trợ của HHV giai đoạn tháng 12/2023-4/2024.

Với tín hiệu trở lại của lực cầu, nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân quanh vùng giá 12.400 đồng/cp.

Ngưỡng Stoploss được xác định bên dưới 11.600 đồng/cp - tương ứng với mức giá thấp nhất của phiên 4/9.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn