Kết thúc năm 2023, CTCP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (Mã HQC - HoSE) ghi nhận doanh thu 293 tỷ đồng - thấp nhất kể từ năm 2011; lợi nhuận sau thuế hơn 5 tỷ đồng - giảm 73% YoY (thấp thứ 2 kể từ năm 2008). Con số này thậm chí cách rất xa mục tiêu 1.700 tỷ đồng doanh thu và 140 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế đã đề ra.

Thêm một lần lỡ hẹn

Còn nhớ tại cuộc họp ĐHCĐ thường niên hồi cuối tháng 4/2023, ông Trương Anh Tuấn - Chủ tịch HĐQT Địa ốc Hoàng Quân từng nhấn mạnh: "Có thể nói là lâu rồi, 8 năm rồi mới có cơ hội sáng với Hoàng Quân".

Ông Tuấn cho biết, Hoàng Quân đã sở hữu quỹ đất cho khoảng 15.000 căn hộ, vượt trội so với các đối thủ ít nhất 2 năm. Công ty cũng có nhiều đối tác sẵn lòng chia sẻ quỹ đất và nguồn vốn. "Đất đã có, tiền đã có, cơ chế đã có, chỉ còn là làm thế nào để đạt được lợi nhuận", Chủ tịch HQC cho biết.

Công ty khẳng định, doanh thu và lợi nhuận năm 2023 sẽ cao hơn so với năm 2022, với dự báo về một thị trường ít khó khăn hơn cũng như triển vọng tích cực về dòng tiền.

Dù vậy, tại Đại hội, Chủ tịch Hoàng Quân cũng thẳng thắn nhìn nhận: "8 năm rồi HQC không đạt kế hoạch... và tôi cũng nói thật năm nay chưa chắc đạt".

Thực tế kết quả đạt được trong năm qua gần như trái ngược hoàn toàn so với kỳ vọng. Hoàng Quân đã vỡ kế hoạch kinh doanh khủng - kế hoạch từng đem đến nhiều ghi ngờ cho chính những cổ đông của công ty kể từ thời điểm số liệu về chỉ tiêu kinh doanh năm 2023 được công bố.

Ông Trương Anh Tuấn - Chủ tịch HĐQT Địa ốc Hoàng Quân

Không những vậy, sức khỏe tài chính của công ty cũng là vấn đề lớn. Tại thời điểm 31/12/2023, tổng tài sản của HQC đi ngang mức 7.300 tỷ đồng trong đó các khoản phải thu chiếm tới 59% tài sản (đạt 4.292 tỷ đồng).

Lượng tồn kho chỉ ở mức 590 tỷ đồng - chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại các dự án bất động sản. Lớn nhất trong số này là Hoàng Quân Plaza (144 tỷ đồng), Bình Trưng Đông (48 tỷ đồng) rồi tới dự án nhà ở xã hội Trà Vinh (47 tỷ đồng), TTTM&CC cao tầng Hóc Môn (40 tỷ đồng)… Khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn ghi nhận gần 680 tỷ đồng.

Dồn 32% tài sản (tương đương 2.368 tỷ đồng) đầu tư vào công ty liên doanh liên kết - chủ yếu tại CTCP Đầu tư Địa ốc Hoàng Quân Cần Thơ (2.320 tỷ đồng), tuy nhiên khoản đầu tư này không mang lại kết quả tương xứng về lợi nhuận.

Điều tích cực là hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của Địa ốc Hoàng Quân chỉ ở mức 0,67 lần; nợ vay vỏn vẹn 61 tỷ đồng không gây nhiều áp lực cho "trùm" địa ốc phía Nam.

>> Hoàng Quân sắp được bơm 15.000 tỷ, 'giá cổ phiếu HQC sẽ tăng từ đây đến năm 2024'

Lại một lần thất hứa

Thất bại trong việc hoàn thành kế hoạch kinh doanh được ĐHCĐ giao phó, Hoàng Quân cũng thất bại trong việc cải thiện giá cổ phiếu trên thị trường.

5.100 đồng là mức cao nhất cổ phiếu HQC đạt được trong năm 2023; 55,6% là mức tăng của cổ phiếu HQC trong cùng thời điểm. Tuy nhiên, điều cổ đông quan tâm chính là sự khẳng định chắc nịch của Chủ tịch Trương Anh Tuấn tại ĐHCĐ thường niên về viễn cảnh cổ phiếu HQC trở lại mệnh giá.

Khi đó, ông Tuấn nhấn mạnh: "Chậm nhất quý III/2023, dòng tiền sẽ đổ về và giá cổ phiếu sẽ tăng từ đây đến năm 2024".

Quý III, Hoàng Quân ghi nhận doanh thu vỏn vẹn 83,7 tỷ đồng và 1,2 tỷ đồng lãi sau thuế. "Dòng tiền" vẫn chưa về. Kể từ đầu tháng 8, cổ phiếu HQC lao mạnh 43% từ 5.1x về mức trà đá trước khi khép lại năm 2023 ở 4.140 đồng/cp (cách mệnh giá 58,6%).

Đáng nói ở chỗ, một số giao dịch bán được thực hiện bởi nhóm cổ đông liên quan đến gia đình Chủ tịch như con dao cứa thêm vào niềm tin của số ít cổ đông Hoàng Quân - những người đặt cược vào việc cổ phiếu trở lại mệnh giá.

>> Gấp rưỡi thị giá trong 1 tháng, đà tăng của HQC sẽ kéo dài đến năm 2024?

Xem thêm tại nguoiquansat.vn