Chứng khoán Vietcap cho biết tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau - Mã: DCM), lãnh đạo doanh nghiệp đã đề ra kế hoạch cho 18 dự án trong giai đoạn 2024 - 2030, tập trung chủ yếu vào phát triển kho bãi để tận dụng tăng cường tích trữ nguyên liệu đầu vào giá rẻ và đẩy nhanh giao hàng để nắm bắt giá bán trung bình tăng.

Đạm Cà Mau dự kiến mở rộng công suất thiết kế của nhà máy urê lên 125% (khoảng 1 triệu tấn/năm) với vốn đầu tư là 836 tỷ đồng và có thể vận hành thương mại vào năm 2028, sử dụng nguồn khí bổ sung từ các mỏ Nam Du - U Minh và Khánh Mỹ - Đầm Dơi.

Phân bón Cà Mau sở hữu Nhà máy Đạm Cà Mau có khả năng sản xuất urê hạt đục với công suất 800.000 tấn/năm, Nhà máy NPK Cà Mau với công suất 300.000 tấn/năm và Nhà máy NPK Hàn - Việt với công suất 360.000 tấn/năm.

Sau khi sáp nhập Công ty TNHH Phân bón Hàn - Việt (KVF), năng lực sản xuất phân bón NPK của Đạm Cà Mau tăng 120% từ 300.000 tấn/năm lên mức 660.000 tấn/năm.

Phía doanh nghiệp thông tin thêm, năm 2024, KVF báo cáo lỗ cả năm 2024 là 26 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận kế hoạch năm 2025 là 9 tỷ đồng, sản lượng bán 120.000 tấn (tăng 32% so với cùng kỳ).

Ngoài ra, công ty phân bón này cũng muốn đa dạng hoá kinh doanh thông qua phát triển bến cảng (Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai) để hỗ trợ kinh doanh NPK và cung cấp dịch vụ thương mại cho khách hàng bên ngoài sau năm 2028 và mở rộng sang trồng trọt, chế biến và xuất khẩu trái cây, dự kiến triển khai vào năm 2028.

Liên quan tới tác động của thuế VAT 5%, Đạm Cà Mau ước tính khoản khấu trừ thuế VAT đầu vào chiếm khoảng 3,8% tổng giá vốn hàng bán năm 2024, khoảng 423 tỷ đồng.

Tuy nhiên, lợi nhuận cuối cùng sẽ phụ thuộc vào mức độ Đạm Cà Mau hỗ trợ nông dân bằng cách giảm giá bán trung bình, mà Vietcap ước tính trung bình khoảng 300 tỷ đồng mỗi năm cho giai đoạn 2025 - 2028.

Năm nay, Đạm Cà Mau ước tính tổng doanh thu khoảng 13.661 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.270 tỷ; tăng lần lượt hơn 5% và 1% so với năm 2023.

Năm tới, Đạm Cà Mau lên kế hoạch tổng doanh thu 13.983 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 864 tỷ và lãi sau thuế 774 tỷ đồng. Như vậy, chỉ tiêu doanh thu năm tới tăng hơn 2% so với ước tính năm 2024 song lãi trước dự kiến giảm 32%. Đây cũng là con số lợi nhuận thấp nhất kể từ 2021.