Công ty chứng khoán VCBS vừa công bố báo cáo triển vọng kinh tế năm 2025 với nhiều phân tích sâu về diễn biến kinh tế vĩ mô, các ngành nghề kinh doanh và danh sách những doanh nghiệp có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong năm tới. Cùng với đó là danh sách các cổ phiếu được chuyên gia khuyến nghị đầu tư, với tiềm năng tăng trưởng hàng chục %.

Đáng chú ý, trong nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam dù được dự báo lợi nhuận giảm sút trong năm 2024, nhưng cổ phiếu VIB vẫn lọt vào danh sách khuyến nghị MUA với kỳ vọng tăng trưởng tích cực trong năm 2025.

VIB là Ngân hàng TMCP với tỷ trọng bán lẻ thuộc Top đầu ngành với tỷ lệ gần 90% danh mục tín dụng và liên tục dẫn đầu trong các mảng cho vay mua nhà, vay ô tô và thẻ tín dụng.

Tuy vậy, kết quả kinh doanh năm 2024 của ngân hàng này không khả quan. Trong 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của VIB giảm 20%, chỉ đạt hơn 6.600 tỷ đồng. Riêng quý III, lợi nhuận sụt giảm 25% so với cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc thu nhập lãi thuần và lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đồng loạt suy giảm. Bên cạnh đó, áp lực từ việc nợ xấu gia tăng cũng khiến ngân hàng chịu sức ép lớn. Tính đến hết quý III/2024, tỷ lệ nợ xấu của VIB đã tăng lên 3,85%, cao hơn mức 3,14% đầu năm. Tổng nợ xấu nhóm 3, 4, 5 lên tới 11.461 tỷ đồng, trong đó nợ có khả năng mất vốn tăng 172% lên gần 6.000 tỷ đồng.

Nợ xấu của VIB tăng mạnh qua các năm

Là ngân hàng có tỷ trọng cho vay mua nhà cao, bất động sản chiếm hơn 68% giá trị tài sản thế chấp, tương đương 399.300 tỷ đồng. Phương tiện vận tải chiếm 74.000 tỷ đồng, phần lớn là ô tô. Điều này phần nào phản ánh đúng định vị VIB là ngân hàng bán lẻ hàng đầu trên thị trường, nhưng đồng thời cũng cho thấy mức độ phụ thuộc lớn vào thị trường bất động sản và tiêu dùng cá nhân.

Theo VCBS, hoạt động kinh doanh của VIB sẽ khởi sắc vào năm 2025 khi thị trường bất động sản phục hồi và nhu cầu vay mua nhà tăng trưởng trở lại. Ngoài ra, các khoản thu nhập ngoài lãi được kỳ vọng tăng trưởng nhờ sự phục hồi của mảng bảo hiểm, thanh toán quốc tế và kinh doanh ngoại tệ.

VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 của VIB có thể đạt 11.448 tỷ đồng, tăng trưởng 20,26% so với năm 2024. Đây là mức tăng tích cực trên nền lợi nhuận thấp của năm trước đó.

Nguồn VCBS

Dù lợi nhuận sụt giảm trong năm 2024, cổ phiếu VIB vẫn được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng mạnh thời gian tới.

Với P/E ở mức 6,8x và P/B ở mức 1,42x, VIB nằm trong nhóm cổ phiếu ngân hàng có định giá hấp dẫn. VCBS khuyến nghị MUA cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 23.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức kỳ vọng tăng 17% so với giá hiện tại 19.650 đồng/cổ phiếu.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn