CTCP Chứng khoán MB (MBS) vừa cập nhật báo cáo về Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank - Mã chứng khoán: EIB).

Theo báo cáo, trong 5 tháng đầu năm 2024, Eximbank ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng là 5,3%, cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng của cả ngành là 2,4%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tăng trưởng trên nền thấp của cùng kỳ năm ngoái và từ đầu năm, Eximbank đã mạnh tay cắt giảm lãi suất để thúc đẩy mảng cho vay cá nhân.

Chuyên gia của MBS dự báo tăng trưởng tín dụng của Eximbank sẽ lần lượt đạt 9,9% và 9,8% trong năm 2024 và năm 2025 nhờ đóng góp lớn từ khách hàng cá nhân.

Nguồn: MBS Research

Biên lãi ròng (NIM) trong quý I/2024 của Eximbank tăng 34 điểm cơ bản so với năm 2023, đạt 2,79%. MBS dự phóng NIM của Eximbank sẽ cải thiện nhẹ trong năm 2024 nhờ chi phí huy động giảm.

Lợi nhuận trước thuế trong quý I giảm 24% do chi phí dự phòng tăng mạnh 205% so với cùng kỳ. MBS dự phóng chi phí dự phòng vẫn sẽ chiếm tỷ lệ 23,7% và 22,3% lợi nhuận trước dự phòng trong giai đoạn 2024 – 2025.

Bên cạnh đó, trong quý I, Eximbank chứng kiến nợ xấu tăng mạnh, nguyên nhân chủ yếu đến từ khách hàng doanh nghiệp mảng thương mại. Theo đó, ngân hàng đã rơi xuống vị trí thứ 6 trong bảng xếp hạng nợ xấu. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của Eximbank trong quý I/2024 giảm xuống mức 37,3%, thấp nhất trong số các NHTM.

Do đó, chuyên gia đánh giá Eximbank sẽ cải thiện chỉ số này trong các quý tới bằng cách tăng trích lập dự phòng cao hơn và nâng tỷ lệ này lên 40,7% trong năm 2024. Điểm tích cực đến từ nợ nhóm 2 của Eximbank đã giảm xuống còn 1.2%, qua đó có thể giảm áp lực tăng nợ xấu trong các quý tới.

Nguồn: MBS Research

Về kế hoạch kinh doanh năm 2024, Eximbank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 5.180 tỷ đồng (tăng 90,4% so với cùng kỳ). Tổng tài sản dự kiến đạt 223.500 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Ngoài ra, dư nợ tín dụng và huy động vốn kỳ vọng lần lượt đạt 161.000 tỷ đồng và 175.000 tỷ đồng, tăng 14,6% và 10,5% so với cùng kỳ. Nợ xấu trên tổng dư nợ tín dụng kiểm soát ở mức 1.8%.

Tuy nhiên, theo MBS, kế hoạch này khó có thể hoàn thành do kết quả kinh doanh quý I/2024 của kém khả quan.

Chuyên gia cũng cho rằng, để Eximbank đạt mức tăng trưởng tín dụng 14,6% cả năm trong khi quý I chỉ đạt 5% là khó khả thi.

Thêm vào đó, việc nợ xấu vẫn tiếp tục tăng cao và tỷ lệ LLR đang ở mức rất thấp có thể khiến Eximbank tiếp tục tăng chí phí trích lập dự phòng rủi ro. Vì vậy, MBS đánh giá lợi nhuận trước thuế của Eximbank khó có thể tăng trưởng đột biến trong năm 2024.

Dự phóng kết quả kinh doanh của EIB năm 2024-2025. Nguồn: MBS Research

Với những nhận định đó, chứng khoán MBS dự báo lợi nhuận trước thuế của Eximbank trong năm 2024 sẽ khoảng 3.026 tỷ đồng, chỉ gần bằng 60% so với kế hoạch do Eximbank đặt ra và tăng khoảng 11,3% so với lợi nhuận đạt được năm 2023.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn