Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý IV có thể tăng trưởng khởi sắc

Khởi đầu giai đoạn tăng trưởng

Trong tuần cuối của năm 2024, các doanh nghiệp bắt đầu hé lộ kết quả kinh doanh sơ bộ quý IV và cả năm, đồng thời giới phân tích cũng đưa ra những dự báo cho tình hình hoạt động quý cuối năm.

Trong báo cáo vừa công bố, nhóm phân tích từ Công ty chứng khoán MB (MBS) dự báo, lợi nhuận toàn thị trường có thể ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc đạt 25% so với cùng kỳ trong quý IV, mức cao nhất kể từ quý II/2022. Con số này được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp và sản xuất đang trên đà phục hồi.

"Lợi nhuận cả năm 2024 có thể đạt mức tăng 18% so với cùng kỳ, so với mức giảm 4% của năm 2023, đánh dấu một giai đoạn phục hồi và tăng trưởng bắt đầu" - ông Nguyễn Tiến Dũng - Trưởng phòng Khối phân tích MBS, nêu trong báo cáo gửi nhà đầu tư.

Tương tự MBS, Chứng khoán Dầu khí (PSI) cũng vừa dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 sẽ bắt đầu quay trở lại một chu kỳ tăng trưởng mới khi vượt qua giai đoạn khó khăn nhất vừa qua. Trong đó, VN-Index dự báo sẽ hướng tới giao dịch trong vùng 1.297 – 1.449 điểm khi dòng tiền quay trở lại tìm kiếm kênh đầu tư hấp dẫn với tỉ suất sinh lời tốt.

Mức thu nhập (EPS) được PSI kỳ vọng tăng trưởng ở mức 13% so với năm 2024 dựa trên các nghiên cứu, tham khảo nhận định của các tổ chức quốc tế uy tín. "Đây là mức tăng trưởng tương đối cao so với nhiều nước trong khu vực", nhóm phân tích từ PSI nhận xét, đồng thời dự báo trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể đạt ngưỡng trên 1.500 điểm trong năm tới.

Đi vào từng nhóm ngành, theo MBS, lợi nhuận ngành ngân hàng dự báo tăng trưởng 15% so với cùng kỳ và giữ nhịp cho toàn thị trường. Các ngành đạt mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật trong quý cuối năm nay có thể là bất động sản, hàng không, bán lẻ từ nền thấp cùng kỳ.

Một số ngành ước tính tăng trưởng lợi nhuận giảm như bất động sản khu công nghiệp do còn đợi hoàn thiện khung chính sách hay dầu khí do giá dầu suy giảm so với cùng kỳ.

Điểm nhấn ngành ngân hàng và bất động sản

Theo nhóm phân tích từ MBS, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng được theo dõi trong quý IV năm nay có thể tăng trưởng 14,5% so với cùng kỳ và 11,1% so với quý trước.

Mặc dù ước tính tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong quý IV sẽ cao hơn so với quý III/2024 nhưng tỷ lệ biên lãi ròng (NIM) dự kiến giảm nhẹ. Thu nhập ngoài lãi được dự báo sẽ suy giảm do các hoạt động ngoài lãi vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục. Chi phí trích lập dự phòng dự báo sẽ cao hơn so với quý trước và tăng nhẹ trong quý IV do nền so sánh cao quý cuối năm ngoái.

Ở nhóm bất động sản, nguồn cung tăng trở lại trong quý cuối năm nay được đánh giá là tiền đề cho quá trình tăng trưởng trở lại trong năm 2025.

Tại thị trường phía Bắc, theo CBRE, nguồn cung căn hộ mới quý IV sẽ ghi nhận thêm hơn 10.000 căn, là nguồn cung cao nhất trong vòng 5 năm qua, chủ yếu tập trung ở phân khúc cao cấp. Nguồn cung mới thấp tầng cũng có thêm gần 5.000 căn mở bán mới, chủ yếu ở phía Tây và phía Đông của Hà Nội. Ở thị trường phía Nam, nguồn cung căn hộ trong quý cuối năm tại TP HCM dự kiến đạt hơn 3.000 căn hộ, tương đương với khoảng 5.000 căn hộ mở bán mới tính chung cho cả năm 2024.

"Kết quả kinh doanh quý IV các doanh nghiệp bất động sản sẽ có sự tăng trưởng mạnh, một phần đến từ mức nền thấp cùng kỳ, một phần đến từ khả năng bàn giao tại các dự án lớn. Các doanh nghiệp phía Bắc như VHM sẽ có thể ghi nhận lợi nhuận cao từ việc bàn giao các đại dự án trong khi các doanh nghiệp phía Nam sẽ ghi nhận lợi nhuận từ việc bàn giao tại một số dự án nổi bật" - nhóm phân tích từ MBS nhận xét.

Ở nhóm bất động sản khu công nghiệp, giới phân tích cho rằng đang trên đà khởi sắc trở lại. Dòng vốn FDI có dấu hiệu chững lại trong thời gian gần đây do nhà đầu tư nước ngoài đang chờ đợi chính sách mới dưới thời Tổng thống Mỹ Trump và chính sách hỗ trợ đầu tư từ Chính phủ Việt Nam để ra quyết định đầu tư. Dù vậy, kết quả kinh doanh trong quý IV của các doanh nghiệp có sự phân hóa nhưng nhìn chung vẫn tích cực.

Bán lẻ cũng là một nhóm đáng chú ý. Trong đó, quý IV được dự báo là một bức tranh phân hóa giữa các ngành bán lẻ khác nhau. Trong bối cảnh người tiêu dùng vẫn tập trung tiêu thụ các sản phẩm tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe, điểm sáng trong quý cuối năm nay tiếp tục là các ngành bán lẻ sản phẩm tiêu dùng và dược phẩm. Chiều ngược lại, ngành bán lẻ hàng điện tử tiêu dùng (MWG, FPT Shop) đã giảm tốc độ đóng cửa hàng, tập trung vào việc gia tăng doanh thu trên cửa hàng trong mùa mua sắm cao điểm cuối năm. Ngành bán lẻ trang sức (đại diện là PNJ) tiếp tục có sự tích cực, đặc biệt là các sản phẩm có tỷ lệ vàng cao.