Theo tính toán của MBS, tính từ ngày 01 đến 20/08, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành thành công ước đạt hơn 32.000 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ, đa số là từ các ngân hàng chiếm hơn 90%.

Các đợt phát hành đáng chú ý gồm: Agribank phát hành thành công 10.000 tỷ đồng, kỳ hạn 120 tháng, lãi suất 6,7%/năm; OCB phát hành 5.000 tỷ đồng, kỳ hạn 24 - 36 tháng, lãi suất 5,6%/năm; MBBank phát hành 4.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 5,5%/năm.

Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị TPDN phát hành đạt hơn 220.800 tỷ đồng, tăng 50,4% so với cùng kỳ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân gia quyền trong 8 tháng đầu năm ước khoảng 7%/năm, thấp hơn so với mức trung bình 8,3%/năm của năm 2023.

Giá trị TPDN phát hành thành công theo tháng (Đơn vị: Nghìn tỷ đồng) (Dữ liệu TPDN chốt vào ngày 20/8)

MBS dự báo hoạt động phát hành TPDN sẽ sôi nổi hơn khi bước sang quý IV khi nhu cầu vốn của doanh nghiệp phục hồi trong bối cảnh thị trường bất động sản bắt đầu ấm dần cũng như nhu cầu mở rộng sản xuất kinh đang tích cực theo đà phục hồi của nền kinh tế.

Ngân hàng là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 159.200 tỷ đồng, tăng 163% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng 72%, lãi suất bình quân gia quyền là 5,5%/năm, kỳ hạn bình quân 4,3 năm. Các ngân hàng phát hành giá trị lớn nhất từ đầu năm đến nay gồm có: ACB (23.800 tỷ đồng), MBBank (23.300 tỷ đồng), Techcombank (17.000 tỷ đồng).

MBS cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh phát hành vốn cấp 2 nhằm đáp ứng nhu cầu cho vay. Tính từ đầu năm tới giữa tháng 07/2024, tín dụng tăng 5,3%, cao hơn so với mức 4,5% cùng kỳ năm ngoái, tín dụng dự báo sẽ tăng tốc trong những tháng cuối năm theo sự phục hồi mạnh mẽ của sản xuất, xuất khẩu và dịch vụ.

Tổng giá trị phát hành của nhóm doanh nghiệp bất động sản đạt 38.200 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2023 là 60.000 tỷ đồng), chiếm tỷ trọng 17%. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu bất động sản vẫn ở mức 12%/năm, kỳ hạn bình quân là 2,5 năm. Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: CTCP Vinhomes (12.500 tỷ đồng), Tập đoàn Vingroup (10.000 tỷ đồng) và Công ty TNHH ĐT và PT BĐS Hải Đăng (5.400 tỷ đồng).

Trong khi đó, giá trị TPDN mua lại trước hạn trong tháng 8 ước tính khoảng hơn 2.400 tỷ đồng, giảm 93% so với tháng trước, trong đó Ngân hàng chiếm 44%, nhóm bất động sản chiếm 9%. Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng hơn 110.300 tỷ đồng TPDN đã được mua lại trước hạn, giảm 34% so với cùng kỳ.

Điểm tích cực là từ đầu tháng tới ngày 20/8 chưa ghi nhận thêm doanh nghiệp mới nào công bố chậm các nghĩa vụ thanh toán liên quan đến TPDN. Hiện tại, tổng giá trị TPDN chậm các nghĩa vụ thanh toán ước khoảng 209.200 tỷ đồng, chiếm 30% dư nợ TPDN của toàn thị trường, trong đó nhóm ngành bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng 68% giá trị chậm trả.

Bên cạnh đó, áp lực đáo hạn TPDN sẽ nhẹ nhàng hơn trong những tháng cuối năm. MBS ước tính khoảng 49.400 tỷ đồng và 34.600 tỷ đồng TPDN sẽ lần lượt đáo hạn trong quý III và quý IV, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh năm nay là 69.100 tỷ đồng vào quý II.

Ước tính khối lượng TPDN đáo hạn theo quý (Đơn vị: Tỷ đồng)

Với trái phiếu Chính phủ, trên thị trường sơ cấp, từ đầu tháng đến ngày 20/8, trong số 29.750 tỷ đồng trái phiếu được chào bán, có 26.313 tỷ đồng được huy động, tỷ lệ trúng thầu 88%, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm nay cho thấy nhu cầu vay vốn trong thị trường đang hồi phục mạnh mẽ.

Ngày 24/7, Kho bạc Nhà nước thông báo kế hoạch phát hành TPCP trong quý III với tổng mức phát hành dự kiến là 150.000 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giao dịch nhìn chung khá ảm đạm với lượng giá trị giao dịch bình quân ngày đạt 10.000 tỷ đồng, giảm 12,1% so với tháng trước. Trong đó, giao dịch outright chiếm 57% khối lượng trong kỳ với gần 80.000 tỷ đồng. Bình quân giao dịch 5.700 tỷ đồng/ngày, giảm 9,8% so với bình quân tháng trước.

Giá trị giao dịch repos bình quân giảm 14,9% so với tháng trước, với giá trị giao dịch đạt 4.400 tỷ đồng/ngày. Tổng giá trị khối ngoại mua ròng 918 tỷ đồng TPCP trong kỳ. Tính đến ngày 20/8, kể từ đầu năm, NĐTNN đã mua ròng khoảng 511.800 tỷ đồng trong năm nay.