Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 15%

Chứng khoán KB (KBSV) vừa có báo cáo phân tích cổ phiếu VIB của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam. Theo đó, chuyên gia đánh giá VIB có tiềm năng tăng trưởng từ chiến lược tập trung phân khúc bán lẻ mang lại tỷ suất sinh lời cao; cơ cấu nguồn huy động đa dạng với chi phí rẻ hơn; triển vọng vĩ mô ổn định giúp cải thiện chất lượng tài sản.

Theo KBSV, VIB luôn ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng ở hầu hết các chỉ số tài chính từ 2017-2023. Lợi nhuận trước thuế tăng trưởng kép (CAGR) 50%, tỷ lệ ROE, ROA duy trì ở mức cao nhất ngành (lần lượt 27% và 2.4%).

Chuyên gia đánh giá các sản phẩm chủ đạo ở phân khúc bán lẻ (vay mua nhà, vay hộ kinh doanh, vay mua xe) sẽ còn nhiều tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn và là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận.

Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng ...%
Việc chuyển hướng sang cho vay phân khúc bán lẻ đã mang lại tỷ suất sinh luật cao cho VIB những năm gần đây

Ngoài ra, cơ cấu nguồn huy động đa dạng mang lại những lợi thế cho ngân hàng. Theo đó, VIB tận dụng thế mạnh huy động vốn từ các tổ chức tín dụng nước ngoài với chi phí rẻ hơn huy động trong nước. KBSV đánh giá cơ cấu vốn huy động hiện tại tương đối hợp lí giúp VIB: Kiểm soát chi phí vốn (CoF) để duy trì NIM ở mức cao; phù hợp về kỳ hạn giữa huy động với cho vay.

Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng ...%
Cơ cấu huy động đa dạng mang lại lợi thế cho VIB

Trong năm 2024, triển vọng vĩ mô ổn định sẽ giúp cải thiện chất lượng tài sản của ngân hàng. KBSV kỳ vọng chất lượng tài sản sẽ được cải thiện trong năm 2024 dựa trên: Kịch bản cơ sở dự báo nền kinh tế và thị trường BĐS hồi phục dần dần; mặt bằng lãi suất trung tính hơn tạo điều kiện cho khách tất toán các khoản nợ đúng hạn.

Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng ...%
Chất lượng tài sản của VIB

Ngoài ra, việc VIB thắt chặt hơn trong chính sách cho vay giúp kìm hãm tốc độ tăng của tỷ lệ hình thành nợ xấu mới; ngân hàng đang đẩy mạnh xử lý và thu hồi sản phẩm cho vay mua xe (phân khúc có nợ xấu (NPL) cao) cũng giúp cải thiện chất lượng tài sản của VIB.

Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng ...%
Diễn biến giá cổ phiếu VIB

Về định giá, bằng việc sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu cho năm 2024 là 27.900 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 15%.

KBSV cũng lưu ý rủi ro giảm giá đến từ việc gia tăng trích lập để xử lý nợ xấu sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận; và triển vọng hồi phục của nền kinh tế chung và thị trường BĐS không đạt như kỳ vọng.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn