Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), tiền thân là Công ty Hóa chất Đức Giang, được thành lập năm 1963. Công ty chuyển sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần vào năm 2004 và niêm yết trên sàn chứng khoán vào năm 2015. Để nâng cao vị thế doanh nghiệp trong ngành, công ty đã sáp nhập Công ty Cổ phần Hóa chất Đức Giang Lào Cai vào năm 2017.

Việt Nam có 7 doanh nghiệp tham gia sản xuất, kinh doanh phốt pho vàng, tập trung chủ yếu ở tỉnh Lào Cai. Sau khi sáp nhập, hiện DGC là công ty dẫn đầu về sản lượng trong lĩnh vực sản xuất phốt pho vàng tại Việt Nam. Tổng công suất 70.000 tấn/năm, chiếm 46% tổng công suất phốt pho vàng ở Việt Nam.

Đức Giang là doanh nghiệp xuất khẩu phốt pho vàng lớn nhất Châu Á. Đây là vật liệu quan trọng trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn, ngành công nghiệp trăm tỷ đô của thế giới. Vật liệu này còn được sử dụng trong nhiều lĩnh vực khác, bao gồm cả ngành F&B. 

Đây cũng là doanh nghiệp duy nhất trên thế giới có thể sử dụng cả quặng loại 1, loại 2, loại 3 ở cả dạng cục và dạng bột làm nguyên liệu đầu vào để sản xuất phốt pho vàng. Công ty có thể sử dụng cả than cốc ở cả dạng cục và bột (rẻ tiền hơn) để sản xuất phốt pho vàng. Theo chia sẻ của Tổng giám đốc Đào Hữu Duy Anh, công nghệ này do một kỹ sư Việt Nam làm việc tại Đức Giang nghiên cứu ra. Doanh nghiệp đã trả thưởng 25 tỷ đồng cho sáng kiến xuất sắc này. 

Chính nhờ vậy, giá bán phốt pho vàng của Đức Giang cạnh tranh được với các doanh nghiệp của Trung Quốc. Nhiều công ty nước ngoài muốn mua công nghệ của Đức Giang, nhưng công ty không bán.

Theo báo cáo tài chính mới công bố của Đức Giang, doanh thu quý 1/2024 có sự sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ, xuống mức 2.385 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu phốt pho và dẫn xuất đạt 1.272 tỷ đồng (giảm 21% so với cùng kỳ).

Tuy vậy đơn hàng đã cải thiện khoảng 8% so với quý trước nhờ nhu cầu cải thiện từ thị trường Mỹ và Đông Á. Doanh thu phân bón phốt phát tăng 30% so với cùng kỳ, đạt 950 tỷ đồng từ mức nền thấp trong quý 1/2023.

Biên lợi nhuận giảm 3,8 điểm % so với cùng kỳ chủ yếu do giá bán giảm và DGC chuyển từ sản xuất WPA sang phân DAP và MAP có biên lợi nhuận gộp thấp hơn.

Kết quả, lợi nhuận ròng của DGC trong kỳ chỉ đạt 672 tỷ đồng (giảm 14% so với cùng kỳ), mức thấp nhất trong 10 quý gần đây.

Lợi nhuận quý 1/2024 sụt giảm do giá bán phốt pho vàng vẫn ở nền thấp. Giá phốt pho vàng vẫn duy trì ở mức tương đương quý 4/2023, đạt khoảng 4.200 USD/tấn (giảm 25% so với cùng kỳ).

Trước năm 2021, phốt pho vàng được sử dụng chủ yếu trong ngành phân bón. Tuy nhiên, với nhu cầu ngày càng tăng về chất bán dẫn và pin lithium phosphate – loại pin dùng cho xe điện, triển vọng của phốt pho vàng sẽ nối tiếp triển vọng của chất bán dẫn và pin lithium. Hiện khoảng 20% nhu cầu phốt pho được sử dụng cho ngành bán dẫn và 30% doanh thu các sản phẩm của DGC đang phục vụ cho ngành công nghiệp này.

"Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu phốt pho vàng sẽ tăng dần trong 2024 kéo theo giá bán cũng sẽ có sự cải thiện từ nửa cuối 2024. Chúng tôi dự phóng giá phốt pho vàng sẽ đạt 103 triệu đồng/tấn và 110 triệu đồng/tấn trong 2024 - 2025 (tăng 6,8 - 6,4% so với cùng kỳ)", báo cáo vừa công bố của Công ty Cổ phần Chứng khoán MBS nhận định.

Công ty chứng khoán này cũng kỳ vọng doanh thu DGC trong 2024 - 2025 lần lượt tăng 15,4% và 21,4% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là bởi doanh thu photpho vàng tăng 33,6%/19,5% so với cùng kỳ từ sự phục hồi về nhu cầu chất bán dẫn và đóng góp thêm từ nhà máy phốt pho 6. 

Cùng với đó, doanh thu phân bón và phụ gia thức ăn chăn nuôi tăng 18,8% so với cùng kỳ từ mức nền thấp trong 2023 và đóng góp mới từ nhà máy NPK Đak Nông. Cuối cùng là dự án Xút Nghi Sơn dự kiến đạt 1.200 tỷ doanh thu năm 2025, chiếm 8,7% tổng doanh thu DGC năm 2025. MBS dự phóng lợi nhuận ròng DGC sẽ tăng 15,6% và 27,1% so với cùng kỳ trong 2024 - 2025.

Đồng quan điểm đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt cũng nhận định, DGC sẽ tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu trong năm 2024 - 2025. Bảo Việt dự phóng doanh thu thuần của Đức Giang đạt 11.866 tỷ đồng trong năm 2024, tăng 21% so với năm 2023. Đến năm 2025, doanh thu thuần có thể đạt 16.230 tỷ đồng.

Cùng với đó, lợi nhuận gộp của công ty cũng tăng lần lượt lên mức 4.249 tỷ đồng và 5.781 tỷ đồng. "Lợi nhuận gộp ước tính tăng mạnh mẽ 35% trong 2025 do DGC đang xin thay đổi giấy phép khai thác sản lượng quặng gấp đôi tại khai trường 25, kỳ vọng cuối năm 2024 sẽ xin được giấy phép, do đó công ty có thể nâng tỷ lệ tự chủ nguyên liệu đầu vào ở mức 100%", bảo Việt phân tích.