Theo số liệu của Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP), xuất khẩu trong tổng 6 tháng đầu năm của cá tra đạt 922 triệu USD, tăng 6% so với cùng kỳ. Riêng giá trị tháng 6 đạt 174 triệu USD, cao hơn 22% so với tháng 6/2023.

Nhưng đối với CTCP Nam Việt (Navico - Mã: ANV), tổng doanh thu cá tra xuất khẩu 5 tháng đầu năm đạt 40 triệu USD (khoảng 1.000 tỷ đồng) theo số liệu của Agromonitor, tức giảm 17% so với cùng kỳ do giá bán theo USD giảm 14% và sản lượng giảm 4%.

"Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy giai đoạn xấu nhất của ANV đã đi qua với giá trị xuất khẩu tăng dần theo tháng và đã có sự tăng trưởng dương 1% trong tháng 5 nhờ sản lượng tăng 16%" Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá.

Chuyên gia phân tích nhận thấy riêng thị trường xuất khẩu chính của Navico tại Trung Quốc vẫn gặp nhiều khó khăn khi sức mua còn yếu, mặc dù giá cá rô phi cao hơn giá cá tra (cá rô phi là mặt hàng thay thế cá tra ở thị trường này). 

VDSC cũng dẫn thông tin từ ban lãnh đạo Navico cho biết lợi nhuận nửa đầu nay ước đạt 50-60 tỷ đồng.

Trong quý đầu năm, công ty thủy sản đã lãi sau thuế gần 17 tỷ đồng; như vậy lợi nhuận quý II ước tính gấp 2-2,5 lần so với quý I và cải thiện mạnh mẽ so với mức lỗ nặng 51 tỷ đồng của cùng kỳ quý II/2023. 

Trong năm 2024, Navico đặt tiêu tổng doanh thu 5.000 tỷ đồng, tăng 13% so với kết quả thực hiện năm ngoái. Chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế 360 tỷ và lãi sau thuế 306 tỷ, lần lượt tăng 463% và 685% so với mức nền thấp.

Với kết quả nửa đầu năm trên, công ty vẫn còn cách rất xa mục tiêu lợi nhuận đã đề ra tại kỳ họp Đại hội đồng cổ đông mới diễn ra hồi cuối tháng 6. 

Về giai đoạn cuối năm, chuyên gia VDSC kỳ vọng giá bán trung bình của doanh nghiệp sẽ cải thiện dần nhờ sự hồi phục tại thị trường Trung Quốc khi hàng tồn kho giảm dần và hưởng lợi từ đà tăng giá dần ở thị trường Mỹ. Tuy nhiên, giá bán sẽ khó tăng mạnh và duy trì ở mức 1,9 USD/kg do giá bán tại Trung Quốc khó tăng cao khi sức mua vẫn còn yếu.

Nhờ việc tự chủ 100% nguyên liệu nên Navico có thể cải thiện biên lợi nhuận gộp từ 10,27% lên 14% nhờ chi phí nuôi giảm dần thông qua giá bã đậu nành giảm (giảm 26% tháng 6).

Theo đó, VDSC dự báo doanh thu công ty trong năm nay có thể tăng 3% lên 4.580 tỷ đồng, nhờ sản lượng cá tra xuất khẩu tăng 12% lên 62.000 tấn và giá bán giảm bình quân 8%. Riêng sản lượng nửa cuối năm dự kiến đạt 36.000 tấn (tăng trưởng 20%) và giá bán trung bình tương đương cùng kỳ ở mức 1,9 USD/kg. 

Điều này hỗ trợ lợi nhuận sau thuế công ty mẹ có thể đạt 200 tỷ đồng, tăng 374% so với năm 2023. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) 2024 tương ứng là 1.502 đồng (cũng tăng 374% so với cùng kỳ).