Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) mới đây vừa công bố báo cáo phân tích CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) với kỳ vọng kết quả kinh doanh của công ty sẽ khởi sắc trong năm nay nhờ việc bàn giao dự án The Privia (An Dương Vương).

Được biết, dự án The Privia tọa lạc tại quận Bình Tân, TP. HCM, có tổng diện tích đất 1,84ha với 1.043 căn hộ chung cư. Diện tích các căn hộ trung bình tại dự án này là 60m2 với giá bán ước tính khoảng 50 triệu đồng/m2.

Dự án The Privia

Theo ước tính của VDSC, Nhà Khang Điền sẽ bàn giao ít nhất 80% tổng số sản phẩm, mang lại lợi nhuận ước tính khoảng 700 tỷ đồng. Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của năm 2024 ước đạt 4.704 tỷ đồng (+125% YoY) và 981 tỷ đồng (+37% YoY). Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp cho cả năm 2024 ước tính giảm so với nửa đầu năm và đạt mức khoảng 45%, do chủ yếu bàn giao các sản phẩm cao tầng có biên lợi nhuận thấp hơn.

Về mặt bán hàng, KDH ghi nhận mức khiêm tốn trong nửa đầu năm khi dự án The Privia đã bán hết 100% sản phẩm trong quý I/2024. VDSC kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ khởi sắc hơn trong nửa cuối 2024 khi công ty bắt đầu mở bán dự án Foresta (tên thương mại dự kiến của Clarita và Emeria, tổng diện tích đạt 11,8ha tại Bình Trưng Đông, TP. Thủ Đức), với tổng giá trị tài sản ròng – cho phần sở hữu của KDH ước đạt 3.589 tỷ đồng.

Tiến độ dự án Foresta và biên lợi nhuận của KDH

Dự án Foresta nằm tại vị trí thuận lợi (mặt tiền đường Võ Chí Công, gần nút giao Mỹ Thủy và Cao tốc Long Thành - Dầu Giây), cùng với việc kết hợp thương hiệu của Keppel Land để bán hàng, VDSC kỳ vọng giá trị bán hàng trong năm 2024 có thể đạt 1.776 tỷ đồng.

Về cơ cấu tài sản, hàng tồn kho của KDH tiếp tục tăng trưởng trong quý II/2024, khi đạt 21.500 tỷ đồng (+65,7% YoY). Trong đó, đáng chú ý là hàng tồn kho tại dự án Bình Trưng – Bình Trưng Đông (tên thương mại là Clarita) tăng 745 tỷ đồng (+21,8% so với quý trước) do đẩy mạnh quá trình xây dựng.

Phần hạ tầng và các sản phẩm thấp tầng của dự án này gần như hoàn thành phần thô, qua đó VDSC kỳ vọng dự án có thể mở bán trong cuối quý III, đầu quý IV/2024 (dựa trên sự phục hồi và khả năng hấp thụ của thị trường TP. HCM).

Tiến độ dự án đang triển khai và sẽ triển khai của KDH

Ngoài ra, vào tháng 7/2024, công ty đã hoàn thành đóng tiền sử dụng đất cho giai đoạn 1 (13ha) của dự án Solina (Bình Hưng 11A), hàng tồn kho của dự án này ước đạt 5.600 tỷ đồng vào quý III/2024.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn