Trong phiên giao dịch ngày 11/2 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã đẩy giá bán USD tại Sở giao dịch từ 25.450 VND/USD lên 25.689 VND/USD, tương ứng mức tăng 239 đồng. So với đầu năm 2025, giá bán USD đã tăng thêm 460 đồng, tương đương 1,84%. Lần gần nhất NHNN tăng giá bán USD là cuối tháng 10/2024. 

Động thái này của NHNN cho thấy nhà điều hành đang chấp nhận một mức biến động mạnh hơn của tỷ giá.

Tỷ giá trung tâm trong phiên 11/2 đạt 24.522 VND/USD, tăng thêm 35 đồng so với ngày hôm trước và tăng 180 đồng so với đầu năm. Theo đó, tỷ giá trung tâm đã liên tục được NHNN tăng mạnh trong 6 phiên gần nhất với tổng mức tăng 197 đồng. Sự điều chỉnh này đã kéo trần tỷ giá các ngân hàng được phép giao dịch lên mức 25.748 đồng.

Trong khi đó, giá USD bán ra tại nhiều ngân hàng thương mại cũng liên tục tăng trong 5 phiên gần nhất. Theo dữ liệu từ WiChart, các ngân hàng thương mại (NHTM) đang mua vào USD ở mức 25.290 VND/USD, trong khi bán ra với giá 25.680 VND/USD.

Trước đó, trong năm 2024 NHNN đã phải bán ra lượng lớn USD (9,35 tỷ USD) để giữ ổn định tỷ giá khi áp lực thị trường gia tăng. Tuy nhiên, việc liên tục bán ngoại tệ đã khiến dự trữ ngoại hối giảm hơn 9 tỷ USD trong năm 2024, hiện chỉ còn ở mức cận kề ba tháng nhập khẩu theo tiêu chuẩn của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

Vietcap cho biết trước áp lực tỷ giá tăng, vào đầu tháng 1, NHNN thông báo sẽ bán USD theo hình thức hợp đồng kỳ hạn vào ngày 3/1 và ngày 6/1, đồng thời cho phép các ngân hàng thương mại hủy hợp đồng trước ngày đáo hạn vào ngày 23/1. Động thái này của NHNN đã giúp tỷ giá USD/VND hạ nhiệt xuống 25.360 vào ngày 7/1.

Trên thị trường tiền tệ, tỷ giá USD/VND trên liên ngân hàng đóng cửa tuần trước kỳ nghỉ lễ ở mức 25.085. Tuy nhiên, sau khi hạ nhiệt vào cuối tháng 1/2025, tỷ giá USD trong nước đã tăng nhanh trở lại. Chỉ trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán, tỷ giá liên ngân hàng đã tăng 225 đồng.

Với bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Mỹ và nhiều quốc gia leo thang nghiêm trọng vào tuần trước, thị trường sẽ theo dõi phản ứng đáp trả của các quốc gia có liên quan trong tuần đầu năm, đặc biệt là từ Trung Quốc.

Nhận định về tỷ giá, các chuyên gia thị trường tài chính của ACB dự báo áp lực tăng đối với tỷ giá USD/VND có thể xuất hiện trở lại trong tuần này, với mục tiêu có thể hướng đến mức 25.400 trong nửa đầu tháng 2.

Ở góc độ phân tích của các chuyên gia chứng khoán MBS, việc đồng USD suy yếu trong tháng 1 đã giúp giảm đáng kể áp lực lên tỷ giá. Tuy nhiên, thách thức vẫn còn khi cuộc chiến thương mại được dự báo sẽ là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD trong thời gian tới. Dự báo tỷ giá sẽ dao động trong khoảng 25.500 – 25.800 VND/USD trong quý I.

Theo báo cáo cập nhật kinh tế mới nhất về Việt Nam ngày 7/2, ngân hàng Standard Chartered cho biết VND vẫn đang được kiểm soát chặt chẽ, giúp hạn chế biến động tỷ giá trong ngắn hạn. Ngân hàng trung ương có thể cần tăng cường dự trữ ngoại hối để tránh VND tăng giá quá mức.

Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia kinh tế Cấp cao Việt Nam và Thái Lan, Ngân hàng Standard Chartered cho rằng Chính phủ đang tập trung thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn, điều này có thể giúp duy trì lãi suất thấp trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, dự báo lãi suất sẽ dần trở lại mức bình thường vào quý II, với NHNN dự kiến tăng thêm 0,5 điểm %  trong quý II/2025. Lạm phát, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến của VND sẽ đóng vai trò quan trọng, trong đó các quyết định chính sách tiền tệ của NHNN sẽ là yếu tố then chốt để duy trì ổn định kinh tế và tăng trưởng trong năm 2025.