Lực bán ròng của khối nước ngoài trong bối cảnh giá USD trong nước đồng loạt lao dốc khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn khi sức mạnh đồng bạc xanh có dấu hiệu suy yếu trên thị trường quốc tế, triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed rõ ràng hơn.
Nhìn vào bảng tổng hợp TTCK Việt Nam và thế giới mà giám đốc khối khách hàng tổ chức của một công ty chứng khoán lớn gửi cho khách nước ngoài sau phiên 4/9 có thể thấy, thị trường Việt Nam không phải ngoại lệ ở châu Á. Từ đầu năm đến nay, VN-Index chỉ tăng 4%, giảm khá mạnh so với mức tăng 10% tính đến cuối tháng 6.
Nếu so với Mỹ với 2 chỉ số chính là Dow jones và Nasdaq tăng 21-22%, EU 13%, MSCI châu Á Thái Bình Dương tăng 13%, Nhật Bản tăng 12%, Đài Loan 25%, Malaysia 14%, Indonesia và Phillipine tăng 10% thì rõ ràng hiệu suất đầu tư ở Việt Nam thấp hơn. Ở các TTCK châu Á, Việt Nam chỉ đứng trên Hong Kong, Trung Quốc và Thái Lan.
Những lý do chủ yếu mà khối ngoại bán ròng được khách hàng nước ngoài lý giải không có gì mới, vẫn là áp lực về tỷ giá USD, thị trường Việt Nam chưa hấp dẫn bằng một số thị trường khác. Đặc biệt, Fed giảm lãi suất lại là lý do khiến một số nhà đầu tư vội vã bán ra cổ phiếu, để gửi kỳ hạn dài trước khi lãi suất mà họ có thể hưởng giảm xuống thấp hơn.
Nhìn lại giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 8 cũng tạo áp lực lên VN-Index. Họ đã bán ròng đến 5 trên tổng số 6 phiên giao dịch đầu tiên của tháng, trong đó đáng chú ý phiên 7/8 có giá trị gần 1.400 tỷ đồng.
Lũy kế 8 tháng đầu năm 2024, nhà đầu tư nước ngoài đã bán hơn 65.795 tỷ đồng, nới rộng khoảng cách so với giá trị bán ra ước 56.208 tỷ đồng của năm 2021.
Lực bán cũng tăng lên đáng kể trên HNX, giá trị hơn 228 tỷ đồng, gấp đôi tháng 7 và cũng đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp bị bán ròng. Điều này không quá khó hiểu khi xét về chỉ số, từ đầu năm đến nay, HNX-Index giảm tới 5%.
Cùng với đà bán ròng của khối ngoại, nhà đầu tư trong nước cũng mạnh tay bán ra. Dữ liệu ghi nhận nhà đầu tư cá nhân trong nước bán ròng 3.627,6 tỷ đồng trong tháng 8, sau 6 tháng liên tiếp mua ròng. “Nội công, ngoại kích”, thị trường do đó không dễ bứt phá mà vẫn trong xu hướng lình xình và giảm điểm.
Dẫu vậy, xu hướng tỷ giá USD hạ nhiệt đang được kỳ vọng tạo ra sự dễ thở hơn với chính sách tiền tệ, yếu tố ảnh hưởng lớn đến các hoạt động kinh tế cũng như dòng tiền trong nước. Đồng thời, bức tranh kinh tế 8 tháng cũng cho thấy điểm sáng là chủ đạo.
Vào cuối tuần trước, Nhà nước mua vào USD, tung tiền đồng ra thị trường với mức 150 triệu USD theo thông báo của Kho bạc Nhà nước gửi các ngân hàng. Hoạt động của khu vực doanh nghiệp thuận lợi hơn, đem đến lợi nhuận tăng trưởng, tạo ra nền tảng tốt hơn cho TTCK. Giới phân tích cũng kỳ vọng trong thời gian tới khi tỷ giá USD hạ nhiệt mạnh mẽ, đà bán ròng của khối ngoại có thể giảm tốc và đảo chiều. Đây cũng là những nét phân tích chính trong chuyên mục Tiêu điểm của số báo tuần này.
Cũng phải nói thêm rằng, TTCK luôn có những bất ngờ thú vị. Ví như vào đầu tháng 8, khối ngoại xả mạnh cổ phiếu VHM, phiên mạnh nhất tới gần 720 tỷ đồng, thì sau đó là chuỗi ngày tăng tốt của VHM. Đến nay, khi cổ phiếu này đã ghi nhận tăng tuần thứ 4 liên tiếp và thu hút được dòng tiền nội quan tâm trở lại thì khối ngoại lại… bắt đầu mua ròng.