Quỹ đầu tư cân bằng PVCOM (PBIF) là quỹ kết hợp giữa cổ phiếu (tập trung vào các cổ phiếu của doanh nghiệp có vốn hoá lớn, thanh khoản cao) và các tài sản có thu nhập cố định (trái phiếu).

Đặc trưng của quỹ cân bằng là phân bổ tài sản đầu tư cân bằng giữa trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản lãi suất cố định với rủi ro ở mức trung bình, phù hợp với nhà đầu tư thận trọng. Biến động giá chứng chỉ quỹ theo đó cũng ở mức thấp, hay khó có sự thay đổi đột ngột.

Diễn biến tăng trưởng NAV của quỹ PBIF

Tuy nhiên, nhìn vào biểu đồ tăng trưởng NAV của PBIF giai đoạn cuối tháng 4 tới đầu tháng 5/2024 có thể thấy, giá chứng chỉ quỹ có sự thay đổi bất ngờ. Cụ thể, ngày 17/4, giá chứng chỉ quỹ ở mức 10.784 đồng/chứng chỉ quỹ, tăng lên 11.519 đồng/chứng chỉ quỹ ngày 2/5, tương ứng tăng 6,8%. Tới ngày 5/6, giá chứng chỉ quỹ đã điều chỉnh về mức 10.597 đồng/chứng chỉ quỹ.

Các quỹ đầu tư thường có báo cáo theo tháng nên chưa rõ biến động giá của tài sản đầu tư nào đã tác động mạnh tới tài sản ròng, cũng như giá chứng chỉ quỹ PBIF tới vậy.

Tính tới báo cáo mới nhất được công bố (cuối tháng 5/2024), PBIF đang đầu tư 32,19% danh mục vào cổ phiếu, 34,89% vào trái phiếu và nắm giữ tiền và tương đương tiền tỷ trọng 32,92%.

Trong danh mục đầu tư lớn của PBIF, các cổ phiếu đang chiếm tỷ trọng lớn nhất bao gồm PVT (7,43%), REE (4,79%), MSN (4,71%), VNM (4,02%)… Bên cạnh đó, các trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất bao gồm BAF123020 (9,31%); SBT12401 (6,15%); GLH121026 (5,57%), MSN123009 (5,4%), CTD122015 (4,61%) và TN1122016 (3,84%)…

So với báo cáo tháng 4, danh mục trái phiếu của PBIF đã có thêm trái phiếu BAF123020 của Công ty cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam với giá trị 12,1 tỷ đồng.

Trong số các quỹ cân bằng trên thị trường, PBIF đang có hiệu suất đầu tư kém tích cực bậc nhất, với hiệu suất 6 tháng đạt 4,12%; trong khi các quỹ cân bằng khác như VCBF-TBF, VIBF, VCAMBF… có hiệu suất đầu tư 6 tháng qua lần lượt đạt 15,08%, 13,87%, 14,57%.

Ngoài quỹ cân bằng PBIF, PVCB Capital còn quản lý một quỹ đầu tư khác là Quỹ đầu tư trái phiếu PVCOM (PVBF). Đáng chú ý, quỹ trái phiếu này cũng chứng kiến biến động mạnh trong cùng giai đoạn như PBIF.

Diễn biến tăng trưởng NAV của PVBF

Diễn biến này là khá bất thường đối với quỹ trái phiếu, loại tài sản thường có thanh khoản thấp trên thị trường. PVBF đang đầu tư 63,79% tài sản đầu tư vào trái phiếu và nắm giữ 36,21% tiền và tương đương tiền.

Danh mục đầu tư lớn của PVBF tính tới cuối tháng 5 bao gồm các trái phiếu MSN123009 (16,09%), GLH121026 (11,5%), VHM121025 (10,22%), BAF123020 (7,47%), CTD122015 (6,18%), TN1122016 (6,17%) và SBT12401 (6,17%).

Danh mục trái phiếu này cũng tương đồng với các trái phiếu mà quỹ PBIF đang nắm giữ.

Xét tới PVCB Capital, đơn vị quản lý quỹ PBIF, kết quả kinh doanh mới nhất được công bố cũng không lấy làm tích cực. Trong quý I/2024, PVCB Capital ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 556 triệu đồng, giảm 50% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết, nguyên nhân chủ yếu do tăng chi phí hoạt động quản lý danh mục đầu tư và chi phí hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán.