Theo Chứng khoán SSI (SSI), yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho cổ phiếu HPG là tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong năm 2024, đặc biệt là trong nửa đầu năm nhờ mức nền tháp so với cùng kỳ năm trước.

SSI điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 của HPG từ 11.200 tỷ đồng lên 12.800 tỷ đồng - tăng 86,9% so với cùng kỳ (YoY) dựa trên các yếu tố:

Kết quả kinh doanh quý I/2024 tích cực: Doanh thu và lợi nhuận ròng trong của Hoà Phát (Mã HPG) quý I lần lượt đạt 31.000 tỷ đồng (+15% YoY) và 2.800 tỷ đồng (+631% YoY). Biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 9% trong quý, mức cao nhất kể từ quý III/2022 do sản lượng tiêu thụ tăng và giá HRC bình quân ở mức cao (+5,5% YoY).

Biên lợi ròng của HPG và giá HRC theo quý (Nguồn: SSI)

Lợi nhuận quý II dự kiến được duy trì nhờ mua được nguyên liệu rẻ: Giá thép xây dựng và HRC đã điều chỉnh lần lượt từ 3 - 4% đến 10% so với mức cao trong tháng 1/2024 sau khi giá thép trung bình của Trung Quốc điều chỉnh.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết HPG đã giải quyết hàng tồn kho có chi phí cao trong quý đầu tiên để có thể mua thêm nguyên liệu giá rẻ (giá quặng sắt và than cốc đã điều chỉnh 25-30% so với đầu năm), nhờ vậy có thể giúp giảm chi phí sản xuất trong thời gian ngắn và mở rộng biên lợi nhuận.

Dự án Dung Quất 2 đúng tiến độ: Công ty dự kiến hoàn thành lò cao đầu tiên vào tháng 12/2024 hoặc quý I/2025 với công suất 2,7 - 2,8 triệu tấn/năm. Ban lãnh đạo tự tin lò này có thể sản xuất ít nhất 2 triệu tấn trong năm 2025 hoặc lên tới 2,5 triệu tấn trong kịch bản tốt hơn. Toàn bộ Giai đoạn 2 dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 9/2026.

Với Dung Quất 2 và Dung Quất 3 (có thể tại Phú Yên với vốn đầu tư khoảng 5 tỷ USD), HPG sẽ tiếp tục giữ trọng tâm vào mảng thép trong 5 - 10 năm tới, đặc biệt là với dòng sản phẩm chất lượng cao.

Diến biến giá cổ phiếu HPG trong vòng 1 năm trở lại đây

Với triển vọng tăng trưởng tích cực của công ty, Chứng khoán SSI nâng mục tiêu năm 2024 giá cổ phiếu HPG đạt 34.500 đồng/cp (từ 31.200 đồng/cp), cao hơn 23,2% giá đóng cửa phiên 17/4.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn