Theo báo cáo của VIS Rating, trong tháng 7/2024, có 5 trái phiếu công bố chậm trả lần đầu phát hành bởi 3 tổ chức phát hành với tổng giá trị trái phiếu lưu hành là 1.240 tỷ đồng, giá trị thấp hơn so với tháng trước. Trong đó, có 1 tổ chức phát hành sau đó đã trả hết vào ngày 01/08/2024 và hiện không còn dư nợ trái phiếu; 1 tổ chức phát hành được trái chủ chấp thuận gia hạn thời gian đáo hạn thêm 2 năm.

Tỷ lệ trái phiếu chậm trả toàn thị trường cuối tháng 7/2024 ở mức 15,1%, giảm so với mức 15,6% ở cuối tháng 6/2024, chủ yếu do tổng giá trị trái phiếu lưu hành tăng lên.

Lượng trái phiếu chậm trả gốc/lãi phát sinh mới theo tháng

Theo VIS Rating, trong tháng 8/2024, ước tính khoảng 7.300 tỷ đồng trong số 18.600 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn có rủi ro cao không trả được nợ gốc đúng hạn, chủ yếu từ các ngành bất động sản dân cư và năng lượng. Con số 7.300 tỷ đồng tăng so với tháng trước là do lượng đáo hạn trong tháng 8/2024 cao gấp 3 lần so với tháng 7/2024.

Trong số trái phiếu đáo hạn có rủi ro cao của tháng 8/2024, 4.300 tỷ đồng trái phiếu do các công ty thuộc nhóm ngành xây dựng và bất động sản dân cư phát hành, cụ thể là Nova Land, Hưng Thịnh Land và Đại Thịnh Phát là các tổ chức phát hành đã chậm trả nhiều trái phiếu kể từ năm 2023.

Số còn lại được phát hành bởi một công ty thuộc nhóm ngành dịch vụ. Tính đến ngày báo cáo, công ty này chưa công bố số liệu tài chính năm 2023 theo yêu cầu trên cổng thông tin của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

Trong 12 tháng tới, khoảng 20% trong tổng giá trị 259.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn có rủi ro cao bị chậm trả. 90% trong số đó đã từng chậm trả lãi coupon ít nhất một lần và đang có tỷ lệ đòn bẩy rất cao, nguồn tiền mặt thấp và biên EBITDA thấp.

Xét về hoạt động phát hành mới, trong tháng 7/2024, lượng phát hành trái phiếu mới ở mức 42.800 tỷ đồng, thấp hơn so với giá trị 82.400 tỷ đồng vào tháng 6/2024.

Trong số trái phiếu do nhóm ngân hàng phát hành trong tháng 7/2024, 55% là trái phiếu nợ thứ cấp do Ngân hàng TMCP Quân Đội, Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh, Ngân hàng TMCP Nam Á và Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam phát hành có kỳ hạn bình quân 7,1 năm và lãi suất từ 5,9 - 7,5% trong năm đầu tiên, thả nổi các năm tiếp theo với mức chênh từ 1,2 - 2,8% so với tham chiếu.

Trong nửa đầu năm 2024, lượng phát hành trái phiếu mới lên tới 202.400 tỷ đồng, trong đó 70% được phát hành bởi khối ngân hàng.