Theo báo cáo chiến lược 6 tháng cuối năm 2024 mới công bố, Trung tâm Phân tích Công ty Chứng khoán Vietcap có quan điểm lạc quan về thị trường chứng khoán với nhiều yếu tố hỗ trợ từ vĩ mô, lãi suất ổn định và định giá P/E đang ở mức hấp dẫn.

Triển vọng kinh tế vĩ mô

Theo Chứng khoán Vietcap, năm 2024 sẽ chứng kiến sự phục hồi tích cực của nền kinh tế với xuất khẩu cải thiện, vốn FDI giải ngân tăng, lượng khách quốc tế đến Việt Nam tiếp tục phục hồi, thị trường bất động sản có những dấu hiệu phục hồi ban đầu và các chính sách nhìn chung vẫn mang tính hỗ trợ.

Những kết quả tích cực đã phản ánh vào GDP của Việt Nam trong quý II/2024 khi tăng tăng 6,9% so với cùng kỳ (tăng từ mức 5,7% trong quý I/2024) và tăng 6,4% trong nửa đầu năm 2024. Theo đó, Vietcap duy trì dự báo tăng trưởng GDP các năm 2024, 2025 và 2026 lần lượt ở mức 6,5%; 6,8% và 7,0%.

Chuyên gia phân tích của Vietcap cũng giữ nguyên dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng lãi suất điều hành một lần vào cuối năm 2024 và một lần vào năm 2025, khi chu kỳ phục hồi tiếp tục. Với việc bắt đầu chu kỳ nới lỏng từ Fed và nguồn cung ngoại tệ dồi dào từ thặng dư cán cân vãng lai, dòng vốn FDI và kiều hối, tỷ giá USD/VND sẽ hạ nhiệt vào cuối năm 2024. Dự báo, tỷ giá USD/VND sẽ tăng 3,0% vào năm 2024 và duy trì ổn định vào các năm 2025 và 2026.

Lựa chọn cổ phiếu

Chỉ số VN-Index đã tăng 10% theo đồng VND và tăng 5% theo đồng USD trong 6 tháng đầu năm 2024 khi nền kinh tế tiếp tục cải thiện, hỗ trợ kỳ vọng về đà phục hồi lợi nhuận của các doanh nghiệp trong các năm 2024/25 và lãi suất tiền gửi ngân hàng vẫn ở gần mức thấp lịch sử.

Dự báo cho những tháng cuối năm, chuyên gia của Vietcap duy trì quan điểm tích cực về thị trường và giữ nguyên mục tiêu VN-Index các năm 2024 và 2025 lần lượt là 1.350 và 1.550 điểm.

Điểm sáng của thị trường có thể sẽ thuộc về nhóm ngành vốn hóa lớn. Theo đó, chuyên gia của Vietcap khuyến nghị gia tăng tỷ trọng cổ phiếu ngành Ngân hàng và Tiêu dùng. Bởi, tăng trưởng GDP nhanh hơn sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng mạnh hơn và cải thiện chất lượng tài sản cho các ngân hàng. Trong khi đó, định giá vẫn hấp dẫn với P/B ở mức 1,5 lần, từ 0,5 đến 1 độ lêch chuẩn (SD) dưới mức trung bình 7 năm. Cổ phiếu Tiêu dùng nhìn chung vượt trội trong nửa đầu năm 2024 khi các chỉ số hoạt động bắt đầu được cải thiện và kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục phục hồi.

Danh mục khuyến nghị của Chứng khoán Vietcap bao gồm: MBB, STB, VPB, ACB (Ngân hàng); FRT, MSN, PNJ, SAB (Tiêu dùng); FPT (Công nghệ); KDH, NLG (Bất động sản); IDC, KBC (Bất động sản Khu công nghiệp); HPG (Vật liệu xây dựng); STK (Công nghiệp); SCS (Vận tải); PVS, BSR (Dầu khí); QTP, TDM (Điện và nước).