Thị trường chứng khoán Việt Nam đi qua giai đoạn khó khăn nhất

Tại Hội thảo trực tuyến Investment Webinar 2024 “Thị trường chứng khoán (TTCK) 2024: Tìm cơ hội phục hồi trong thách thức” diễn ra vào ngày 5/1, bà Nguyễn Thị Mỹ Liên - Trưởng phòng Phân tích Công ty PHS nhìn nhận, năm 2023 đã đi qua với những diễn biến đầy bất ngờ đối với TTCK Việt Nam, với nhiều cung bậc cảm xúc từ hy vọng đến thất vọng, từ lạc quan đi ngược chiều gió đến những thách thức căng thẳng cực độ, tuy nhiên trên mặt bằng chung thì thị trường đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất.

Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên cũng cho rằng, năm 2024 với các yếu tố vĩ mô tích cự như kinh tế toàn cầu trở nên ổn định hơn sẽ giúp kinh tế Việt Nam bước vào một thời cơ mới. Kinh tế Việt Nam dự kiến hồi phục tích cực trong năm 2024 với ước tính GDP tăng 6,2% với động lực chính đến từ các yếu tố:

Thứ nhất, đối với tiêu dùng: Những triển vọng về mặt bằng lãi suất thấp tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế, cùng với kỳ vọng khách du lịch quốc tế tiếp tục tăng 30%, ước tính tăng trưởng bán lẻ hàng hóa và dịch vụ sẽ tăng 12% trong năm 2024.

Thứ hai, đối với đầu tư: Cả đầu tư tư nhân và đầu tư công đều sẽ có sự hồi phục đáng kể, đặc biệt là đầu tư công. 2024 là năm cận kề của kế hoạch chi đầu tư công trung hạn 2021-2025, do đó, Chính phủ và các bộ, ngành sẽ phải tập trung để thực hiện mục tiêu kế hoạch đề ra.

“Bên cạnh đó, Việt Nam cũng kỳ vọng tiếp tục là khu vực dẫn đầu về tăng trưởng cũng như có mức cải thiện rõ rệt nhất về kinh tế trong khu vực và còn nhiều yếu tố khác nữa như FDI hay cán cân thương mại tiếp tục ghi nhận thặng dư… sẽ tạo đà cho TTCK Việt Nam tăng trưởng”, bà Nguyễn Thị Mỹ Liên cho hay.

Cũng chia sẻ tại hội thảo ông Lê Anh Trí - Giám đốc chi nhánh Công ty PHS cho biết, với góc nhìn của một nhà quản lý và nhà đầu tư, ông hy vọng vào bước hồi phục của TTCK Việt Nam trong năm 2024.

“Tôi đã làm việc trong lĩnh vực này khá lâu và có kinh nghiệm quản lý hàng ngàn nhà đầu tư, tôi cảm nhận được rõ rệt tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư trong giai đoạn cuối năm 2023, đầu năm 2024 này. Các nhà đầu tư cần thêm động lực không chỉ từ yếu tố vĩ mô của nền kinh tế mà còn từ các chính sách, sản phẩm của thị trường để quay trở lại giao dịch tích cực hơn”, ông Lê Anh Trí chia sẻ.

Trong khi đó, dưới góc nhìn của một nhà đầu tư chứng khoán, anh Nguyễn Hồng Bảo Thắng chia sẻ: “Tôi là nhà đầu tư chủ động với kiến thức và kinh nghiệm chưa phong phú, do đó tôi thường theo dõi các thông tin từ nhiều bên hoặc lắng nghe ý kiến chuyên gia rồi tự nghiên cứu để mua bán chứ chưa thực sự gia nhập vòng xoáy đầu tư liên tục của thị trường".

VN-Index có thể lên 1.460 điểm trong năm 2024

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) mới đây đã đưa mức dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2024 ở mức 5,8%, đây là mức tăng trưởng khá cao so với các nước trong khu vực. Trong khi đó, Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2024 ở mức 6-6,5%.

Theo Công ty PHS, với triển vọng kinh tế toàn cầu tươi sáng hơn trong năm 2024 đi kèm với những chính sách hỗ trợ từ phía đầu tư trong nước sẽ giúp tăng trưởng kinh tế của Việt Nam đạt được mục tiêu đề ra.

2024 được xem là năm bước ngoặt của TTCK Việt Nam khi hệ thống mới KRX được đưa vào vận hành. Nhiều sản phẩm tài chính mới sẽ được ra mắt như giao dịch bán khống, giao dịch cổ phiếu trong ngày (T+0) sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia hơn, qua đó, cải thiện vấn đề thanh khoản.

Đặc biệt, mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) được xem nút thắt quan trọng để tháo gỡ những điều kiện còn thiếu trong vấn đề nâng hạng TTCK Việt Nam. Từ đó, thúc đẩy dòng vốn từ các quỹ ETF lớn trên toàn cầu đổ vào TTCK Việt Nam.

PHS cũng dự báo giá trị giao dịch bình quân trên sàn HOSE và HNX trong năm 2024 có thể đạt 21.750 tỷ đồng (bao gồm cả lệnh thỏa thuận và khớp lệnh). Bằng phương pháp định giá P/E, ước tính VN-Index có thể tăng lên mức 1.460 điểm trong năm 2024 với tỷ lệ P/E trung bình là 14x.

Bên cạnh đó, PHS kỳ vọng, thu nhập trung bình của các công ty niêm yết sẽ phục hồi mạnh mẽ với mức tăng trưởng 15% so với mức nền thấp của năm 2023 và GDP cũng lấy lại tốc độ tăng trưởng ổn định quanh 6,5%.

Bên cạnh các điều kiện thuận lợi thì TTCK Việt Nam cũng phải đối mặt với những rủi ro như giá dầu biến động theo chiều hướng bất lợi khiến lạm phát tiếp tục kéo dài. Fed có thể không hạ lãi suất sớm như dự kiến và điều này sẽ ảnh hưởng đến P/E mục tiêu của thị trường.

Thêm vào đó, thị trường bất động sản trong nước đóng băng lâu hơn dự kiến cùng với tác động của đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp kỷ lục trong năm 2024 cũng sẽ ảnh hưởng đến thanh khoản và nợ xấu của hệ thống ngân hàng, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và định giá.