Siêu cổ ngành Bank – TCB

Nhận định trong thời gian tới

TCB được dự đoán có nhiều tiềm năng tăng trưởng nhờ những lý do sau: 

• Sau 10 năm, TCB lần đầu tiên chia cổ tức cho cổ đông. Chia cổ tức bằng tiền trong năm nay là yếu tố hấp dẫn nhà đầu tư.

• Chất lượng tài sản đã được cải thiện hơn trong Q4/23 khi tỷ lệ nợ xấu ở mức 1.2% giảm từ mức 1.4% Q3/23, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên mức 102% vào cuối Q4/23 từ mức 93% Q3/23. Điều này giúp TCB giảm áp lực trích lập dự phòng trong các giai đoạn tiếp theo;

• Kỳ vọng lãi suất các khoản liên quan đến bất động sản giảm sẽ giúp kích cầu mảng cho vay của TCB trong năm 2024. Thêm vào đó, tăng trưởng tín dụng sẽ duy trì ở mức khoảng 20% trong năm 2024 cùng với việc NIM sẽ duy trì ở mức trước dịch Covid 19 sẽ giúp thu nhập từ lãi tăng hơn 30% so với cùng kỳ;
• Casa quay trở lại vị thế dẫn đầu ngành lên mức 38% trong Q4/23 chủ yếu nhờ tiền gửi từ các nhóm khách hàng doanh nghiệp. Việc duy trì lợi thế CASA cao sẽ giúp TCB giảm thiểu được rủi ro COF gia tăng trong bối cảnh lãi suất huy động có dấu hiệu phục hồi trong năm 2024.

TCB đang giao dịch ở mức 1.1 lần P/B, chúng tôi kỳ vọng giá mục tiêu ở P/B 1.4 lần – tương đương trung bình 5 năm, tương ứng giá mục tiêu 51,800 VND/cổ phiếu.