Thị trường xuất hiện phiên giảm đáng kể đầu tiên của nhịp phục hồi từ đáy 1200 điểm. Sau nhiều phiên giằng co và chỉ điều chỉnh intraday, bên bán đã gia tăng áp lực rõ rệt.

Thanh khoản sàn HSX hôm nay tăng 4% về giá trị và 6% về khối lượng (không tính thỏa thuận). Diễn biến lý tưởng là giá càng giảm thanh khoản càng cao vì thanh khoản chiều tăng vừa rồi thanh khoản rất thấp nghĩa là tiền đứng ngoài nhiều. Khi giá giảm trở lại nhóm này sẽ gia nhập thị trường.

Mặt khác thanh khoản lớn chiều giảm chỉ có thể có được khi nhà đầu tư giải phóng khối lượng lớn cổ phiếu đã tích lũy. Điều này sẽ thúc đẩy quá trình chuyển giao kỳ vọng, làm giảm khối lượng đầu cơ. Hiện tượng găng giữ cổ phiếu trong khoảng 5 phiên vừa qua là rõ ràng, cần một sức ép đủ lớn để đánh bung lượng hàng này. Các nhà đầu tư dài hạn cũng sẽ tranh thủ để tái cơ cấu hoặc trading giảm giá vốn.

Nhìn chung nhịp điều chỉnh nếu xảy ra cũng không có gì đặc biệt. Nhịp giảm căng thẳng nhất đã được chặn lại quanh 1200 điểm và phát thông điệp khá rõ. Những yếu tố tác động lên thị trường không mới ở thời điểm này, thậm chí còn nhẹ hơn. Nhịp giảm này sẽ là thời gian đánh giá sự thay đổi quan điểm thực chất trên thị trường, không còn là nhịp nghi ngờ như 10 phiên vừa qua.

Biên độ giảm ở cổ phiếu hôm nay khá rộng, thanh khoản cũng cao, cho thấy bên bán đã hoàn toàn kiểm soát dao động. Các trụ ảnh hưởng khá nhiều. Mức giảm điểm ở VNI mạnh hơn đang góp phần tạo đồng thuận ở những người muốn bán. Do đó nếu các phiên tới tốc độ giảm chậm lại và cổ phiếu quay trở lại phân hóa, đó sẽ là tín hiệu mạnh.

Vẫn giữ quan điểm thị trường đang diễn biến bình thường, cổ phiếu sẽ có biên độ điều chỉnh khác nhau do dòng tiền mang tính chọn lựa cao. Không nên nhìn VNI để quyết định điểm vào mà nên quan sát khả năng nâng đỡ của dòng tiền ở từng cổ phiếu cụ thể. Vài phiên tới có thể là cơ hội tốt để nâng dần tỷ trọng cổ phiếu lên.

Thị trường phái sinh hôm nay có bộ đệm basis tích cực cho Short, nhưng chỉ góp phần làm giảm rủi ro, còn hiệu quả thực tế lại không cao. Lý do một phần là phản ứng hơi nhạy ở F1 đồng thời VN30 lại dao động không đủ biên độ khi xoay quanh 1302.xx. Các điểm vào Short khi VN30 thủng mức 1302.xx đều có lợi basis nhưng VN30 lại không giảm tới được ngưỡng kế tiếp quanh 1296.xx.

Việc chấp nhận mức basis chênh lệch rộng như vậy ở thời điểm VN30 có khả năng điều chỉnh giảm và nhất là những phản ứng nhạy của F1 trong phiên khi chỉ số quay đầu đi lên cho thấy kỳ vọng là khá mạnh. Dù vậy cửa giảm vẫn đang cao hơn, khi thị trường cần tạo sức ép để giải phóng lượng cổ phiếu ngắn hạn. Có khả năng basis sẽ bắt đầu hẹp lại trong phiên tới. Chiến lược là canh mua lại cổ phiếu, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1297.81. Cản gần nhất ngày mai là 1303; 1314; 1321; 1326. Hỗ trợ 1296; 1290; 1285; 1277; 1267.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.