Thị trường hồi lại khá tốt hôm nay dù thanh khoản còn thấp. Có vẻ bên bán đã giảm cường độ một chút trong khi dòng tiền bắt đáy hành động sớm hơn quanh 1220 điểm của VNI. Đây là tín hiệu cho thấy sẽ tiếp tục có dòng tiền mua nếu thị trường điều chỉnh thêm.

Vẫn có thêm một đợt bán nữa trong buổi sáng, thậm chí thanh khoản có phần tăng, nước ngoài tiếp tục rút tiền khá mạnh. Cả trăm cổ phiếu giảm quá 1% tính đến hết phiên sáng, còn giá thấp nhất hơn -1% thì gần 180 mã. Mức điều chỉnh mạnh này kích thích dòng tiền bắt đáy nhiệt tình hơn, nhưng cách thức mua vẫn rất thụ động.

Đến chiều bên mua cho thấy tinh thần khác hẳn. Cổ phiếu chứng khoán phản ứng trước nhưng phải đến khi các blue-chips hồi lại, điểm số bớt xấu, diễn biến đảo chiều mới xuất hiện ở diện rộng. Như vậy tâm lý vẫn cho thấy có khả năng được kích thích. Điều quan trọng là sức ép bán ra cũng suy yếu, nếu không lực mua nhỏ như vậy khó có thể giúp giá đảo chiều với biên độ rộng như vậy.

HSX phiên này khớp chưa tới 9,3k tỷ nhưng hiệu ứng giá thì tốt. Trong xu hướng giảm thì điều cần quan tâm nhất là cách thức bên cầm cổ chấp nhận giá như thế nào và khối lượng cần được giải phóng lớn đến đâu. Vì thị trường đã gãy các ngưỡng hỗ trợ được kỳ vọng phổ biến nên về tâm lý, sự hoảng sợ và bán cắt lỗ nhiều là bình thường. Nếu bán ít tức là khả năng chịu đựng cao. Dĩ nhiên hôm nay cũng chỉ là một phiên đảo chiều đầu tiên vùng dưới 1240 điểm và thanh khoản cũng hạn chế. Do đó chỉ có thể nhận xét về áp lực bán hơn là sức mạnh của bên mua.

Các yếu tố chi phối lo lắng chung hiện vẫn chỉ xoay quanh diễn biến của USD-Index, hôm nay là phiên tăng thứ 5 liên tiếp và liên tục chạm vào ngưỡng 110 điểm. Các thông tin vĩ mô của Mỹ cũng như kỳ vọng thời điểm ông Trump nhậm chức vào cuối tháng này vẫn đang hỗ trợ giá USD. Đây là yếu tố ngoại biên, còn trong nước mọi thứ vẫn ổn, kết quả kinh doanh tốt. Vì vậy nếu chịu đựng được giai đoạn khó khăn này, khi tỷ giá hạ nhiệt, cơ hội sẽ mở rộng trở lại.

Đương nhiên để có thể chịu đựng được thì điều quan trọng là nên giao dịch bằng vốn tự có. Biên độ điều chỉnh hiện tại cũng không có gì đặc biệt, giao dịch càng liên tục thì càng dễ sai lầm. Một danh mục cơ bản dù có thua lỗ ngắn hạn cũng dễ lấy lại hơn nỗ lực xoay xỏa đầu cơ để rồi nhiều lần thua lỗ nhỏ tích lại thành khoản thua lỗ lớn.

Thị trường phái sinh giảm mạnh đầu phiên nhưng không thể Short được vì hầu hết biên độ giảm xuất hiện ngay lúc mở cửa và vài phút sau đó. VN30 điều chỉnh sâu nhất chạm tới 1283.xx là quay đầu, nhưng chỉ số có các vùng dao động hẹp 1283 – 1287 – 1291 rất khó đánh, dù basis bình quân khá hợp lý. Cơ hội duy nhất là khi VN30 phục hồi vượt qua 1291.xx đi vào vùng mở biên độ và cản kế tiếp tới 1300.xx. Basis duy trì hẹp là yếu tố quyết định lợi nhuận của vị thế Long dù biên độ thực tế cũng không đạt kỳ vọng.

Diễn biến đảo chiều trên thị trường cơ sở hôm nay chỉ nên coi là một tín hiệu tốt, hơn là một tín hiệu tạo đáy. Sức ép bán giảm xuống và có cầu chờ đợi quanh vùng đáy cũ sẽ càng củng cố khả năng chấp nhận rủi ro giữ hàng hơn là bán tháo. Tuy nhiên các yếu tố kích thích để tăng mạnh cũng chưa xuất hiện. Nếu có thì cũng chỉ là một nhịp tăng “lì xì Tết”, dù gì cũng hỗ trợ cho danh mục hiện có và giao dịch phái sinh hiệu quả hơn cổ phiếu. Chiến lược là giữ danh mục, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1298.34. Cản gần nhất ngày mai là 1301; 1305; 1313; 1317; 1324. Hỗ trợ 1291; 1287; 1283; 1272; 1268; 1261.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.