Phiên giao dịch ngày 9/12 khép lại với mức tăng nhẹ 3,7 điểm, đưa VN-Index đóng cửa ở 1.274 điểm. Đây là phiên tăng giá thứ 3 liên tiếp, mang lại lợi nhuận cho phần lớn nhà đầu tư giao dịch trong phiên thị trường bùng nổ 27 điểm vào ngày 5/9.

Trong phiên, hơn 18.500 tỷ đồng đã được giao dịch khớp lệnh trên toàn thị trường, thấp hơn đáng kể so với mức thanh khoản cao vào ngày 5/9. Điều này cho thấy một phần dòng tiền đã được "giữ lại" khi cổ phiếu T+2 về tài khoản. Nguyên nhân có thể xuất phát từ kỳ vọng tiếp tục tăng giá khi VN-Index tiệm cận vùng kháng cự 1.270-1.280 điểm hoặc từ tâm lý tránh bán lỗ khi chưa đạt kỳ vọng lợi nhuận.

Tuy nhiên, dòng tiền có dấu hiệu tập trung vào một số nhóm cổ phiếu nhất định, đặc biệt là nhóm midcap và penny thay vì lan tỏa đều. Điều này dẫn đến trạng thái phân hóa mạnh trên thị trường, với một số cổ phiếu hút dòng tiền trong khi các mã khác suy yếu.

Diễn biến các nhóm ngành phiên 9/12

Dù các chỉ số sàn HoSE, HNX đều đóng cửa trong sắc xanh, nhóm cổ phiếu trụ thuộc VN30 và HNX30 lại chịu áp lực điều chỉnh. Trên HoSE, các cổ phiếu như FPT, PLX, ACB, BVH giảm giá, trong khi VHM, MSN, VIC, VNM và MWG chỉ dao động quanh tham chiếu. Trên HNX, cổ phiếu Dược Hà Tây (DHT) giảm mạnh 9,7%, trong khi NTP, LHC, VSC giảm trên 1%.

Ngược lại, dòng tiền tập trung mạnh ở nhóm midcap và penny, đẩy nhiều cổ phiếu tăng trần như FIR, TDC, VRE, YEG, LDG, CTI, VCA, ABS, HCD, HTN. Các mã khác như MHC, HAG, SCR, HPX, HQC và KHG cũng tăng mạnh từ 3-6% với thanh khoản lớn.

Việc "đè giá" nhóm cổ phiếu trụ và kéo giá cổ phiếu midcap/penny phản ánh chiến lược của dòng tiền đầu cơ, nhằm tạo tâm lý hưng phấn và thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, đồng thời tránh gây chú ý đến biến động chỉ số chính. Một số nhà đầu tư lớn có thể tận dụng giai đoạn này để âm thầm rút vốn khỏi nhóm cổ phiếu trụ. Do dòng tiền đầu cơ mang tính ngắn hạn nên việc tập trung quá mức vào nhóm penny/midcap có thể tiềm ẩn rủi ro đảo chiều mạnh khi dòng tiền thoát ra.

VN-Index hiện đã tăng hơn 70 điểm sau ba tuần, nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu trụ trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, động thái "kéo penny" cho thấy thị trường có thể đã bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá, khi nhóm cổ phiếu lớn chững lại và dòng tiền chuyển hướng sang nhóm nhỏ hơn để "tạo sóng".

Diễn biến chỉ số VN-Index

Nhà đầu tư cần thận trọng trước những biến động mạnh trong ngắn hạn, đặc biệt khi dòng tiền không đủ lớn để hỗ trợ toàn thị trường. Quan sát kỹ vùng kháng cự 1.270-1.280 điểm sẽ là chìa khóa để đánh giá xu hướng tiếp theo của VN-Index.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn