Kỳ vọng hồi phục thị trường IPO và M&A

Chiều ngày 1/4, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (HoSE: VCI) đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên, thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2025 với tổng doanh thu 4.325 tỷ đồng, tăng hơn 15% và lợi nhuận trước thuế 1.420 tỷ đồng, tăng 30% so với mức thực hiện năm trước.

Trong phần thảo luận, trả lời cổ đông về mảng kinh doanh sẽ dẫn dắt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận năm 2025, ông Tô Hải, Tổng giám đốc công ty, cho hay theo cơ cấu quý I/2025, hoạt động tự doanh giảm nhẹ trong khi mảng cho vay ký quỹ tăng trưởng.

Trong năm 2025, công ty đặt kỳ vọng vào mảng tư vấn. Trên thực tế, vào thời điểm cuối năm 2024, mảng tư vấn của công ty đã phục hồi, nếu tình hình khả quan, đây chính là tiền đề phát triển cho năm 2026.

"Tôi nghĩ làm ngành chứng khoán vẫn là điều may mắn vì ngoài kia có rất nhiều ngành nghề gặp khó khăn. Chẳng hạn đầu năm ngành tiêu dùng được kỳ vọng dẫn dắt nhưng lại có diễn biến lạ, 2 tháng đầu năm tốt nhưng tới tháng 3 lại chậm".

"Đi các nước trong Đông Nam Á thì hành chính ở chúng ta chỉ thua Singapore, có thể ngang bằng Malaysia, Thái Lan. Nếu đẩy mạnh cải cách như năm nay, cộng với lãi suất giảm thì mảng IB sẽ quay lại. Có những hợp đồng chúng ta đã ký 2 – 3 năm nhưng phải treo đó. Kỳ vọng khi thị trường phục hồi thì chỉ cần một quý là đạt doanh số bằng cả năm trước cộng lại", ông Tô Hải nhấn mạnh.

Cũng theo đại diện Vietcap, trước thời điểm dịch Covid-19, công ty đã tập trung vào mảng môi giới khách hàng tổ chức. Tới năm 2021, thị phần giao dịch nhà đầu tư tổ chức so với toàn thị trường đã giảm từ 20% xuống còn 5 – 10%. Cũng từ thời điểm này, khi nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường đông đảo, Tổng giám đốc Vietcap khẳng định công ty đã có bước biến chuyển lớn trong kết quả kinh doanh.

"Vietcap đã chuyển đổi tốt nên thị phần vẫn duy trì. Công ty sẽ tiếp tục đầu tư và dành vốn tương đối lớn cho mảng này. Dự báo tới quý IV, thị trường IPO và M&A mới trở lại nên Vietcap sẽ dùng vốn uyển chuyển trước khi tới quý IV, tập trung cho hoạt động cho vay để tận dụng nguồn vốn", ông Hải nêu.

Chia sẻ về kết quả kinh doanh quý I/2025, ông Hải cho hay công ty đã đạt 400 tỷ đồng lãi trước thuế. Với kế hoạch lợi nhuận gần 1.500 tỷ đồng thì Vietcap đang theo sát mục tiêu này.

Liên quan đến việc tăng vốn, ông Hải cho hay sau hơn 10 năm kể từ thời điểm thành lập công ty với số vốn ban đầu là 360 tỷ đồng, mục tiêu 10.000 tỷ đồng là cột mốc ấn tượng. Tuy nhiên, đây cũng là mức vốn rất cạnh tranh so với các công ty chứng khoán khác trên thị trường.

Chưa thể định hướng tham gia tài sản số

Khi được hỏi về việc tham gia đầu tư tài sản số, bà Nguyễn Thanh Phượng, Chủ tịch HĐQT Vietcap, cho rằng để giao dịch loại tài sản này, trước mắt cần có sàn giao dịch về tài sản số. Điều này phụ thuộc rất nhiều vào các chính sách từ các cơ quan có thẩm quyền. Bởi vậy, chỉ khi có sàn giao dịch tài sản số, Vietcap mới có thể định hướng.

"Mọi người vẫn nghĩ công ty chứng khoán có thể tham gia được nhưng điều này còn tùy thuộc vào nhiều yếu tố, trong đó có khung pháp lý. Thời điểm này còn khá sớm để Vietcap có thể quyết định tham gia hay không. Tuy nhiên, tinh thần của Vietcap là trong quá trình hoạt động vẫn luôn đổi mới sáng tạo, nắm bắt mọi cơ hội", bà Phượng cho hay.

Bà Nguyễn Thanh Phượng cũng cho rằng việc nâng hạng thị trường chứng khoán sẽ làm độ mở thị trường khác biệt. Theo đó, dòng vốn đầu tư nước ngoài cũng sẽ thay đổi.

Ban lãnh đạo Vietcap nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sẽ được hỗ trợ bởi các yếu tố như tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực, khung pháp lý dần được hoàn thiện, khả năng nâng hạng thị trường, lãi suất tiếp tục được duy trì ở mức thấp và định giá doanh nghiệp đã rơi vào vùng hấp dẫn trong dài hạn. VN-Index được dự báo dao động quanh 1.400 điểm vào cuối năm 2025.

"Dù nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh nhưng thị trường vẫn tăng trưởng, cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam đang được dẫn dắt bởi nhà đầu tư trong nước”, Chủ tịch Vietcap nói.