Thị trường tuần qua liên tục đánh mất hai mốc hỗ trợ tương đối quan trọng trong xu hướng tăng ngắn hạn kéo dài từ giữa tháng 11/2024 lần lượt lượt là: MA50 ngày và đáy gần nhất ở mốc 1.240 điểm.

Theo quan điểm của ông Lê Đức Huy, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), với việc tạo liên tục hai đáy hướng xuống phá vỡ biên độ tích lũy, có thể xác nhận xu hướng ngắn hạn của thị trường đã chuyển qua giảm điểm. Lý giải thêm, ông Huy cho rằng tâm lý thăm dò và chờ đợi là nguyên nhân chủ quan khiến lực cầu nâng đỡ thị trường suy yếu, mất đà tăng và đảo chiều giảm điểm dù áp lực bán nhìn chung không gia tăng quá đáng kể.

Theo chuyên gia của Agriseco, điều này là do thời điểm công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 đang tới gần tạo tâm lý chờ đợi giải ngân theo kết quả kinh doanh. Cùng với đó, áp lực tỷ giá ngắn hạn tiếp tục gia tăng theo lợi suất trái phiếu bởi dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn dự kiến đã ảnh hưởng lớn kỳ vọng về cắt giảm lãi suất trong năm 2025.

Dự báo diễn biến thị trường trong thời gian tới, phía Agriseco đưa ra 2 kịch bản cho VN-Index với quan điểm chung là giảm điểm. Cụ thể, ở kịch bản 1, xuất hiện nhịp hồi phục kiểm định lại mốc 1.240 điểm từ đầu tuần; nhưng đây có thể là bẫy tăng giá, thị trường tiếp tục yếu dần vào cuối tuần và hướng xuống hỗ trợ trong xu hướng trung hạn tại 1.200 điểm.

Ở kịch bản 2, quán tính bán duy trì khiến thị trường giảm mạnh từ đầu tuần với thanh khoản lớn, VN-Index có thể lui về mốc 1.200 điểm và đưa RSI về vùng quá bán. Tại kịch bản 2, có thể xuất hiện áp lực bán hoảng loạn nhiều hơn, tuy nhiên việc chỉ số sụt giảm nhanh có thể tạo ra động lực để dòng tiền chờ đợi tham gia vào thị trường theo các tín hiệu hỗ trợ kỹ thuật.

Chuyên gia của Agriseco dự báo các nhóm ngành có thể thu hút dòng tiền nhờ kết quả kinh doanh quý IV tích cực có thể kể đến như: Bán lẻ, Logistics, Xây dựng và vật liệu.

Với nhóm bán lẻ, quý IV thường là giai đoạn cao điểm kết quả kinh doanh với nhu cầu tăng cao trong dịp lễ Tết, kỳ vọng lợi nhuận có thể duy trì tăng trưởng mạnh trên mức nền thấp cùng kỳ. Nhóm logistics cũng được kỳ vọng có kết quả kinh doanh tích cực khi hoạt động xuất nhập khẩu tiếp tục khởi sắc, kim ngạch xuất nhập khẩu các tháng trong quý IV duy trì tăng trưởng cao trên 15% so với cùng kỳ. Đối với nhóm xây dựng và vật liệu, bên cạnh kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ nền kinh tế phục hồi, nhóm này cũng sẽ thu hút dòng tiền nhờ kỳ vọng vào câu chuyện đầu tư công.

Mặc dù không mấy lạc quan về thị trường nhưng ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDIRECT, cho rằng nhà đầu tư nên dừng “bán tháo” khi thị trường đã lùi về gần vùng hỗ trợ mạnh 1.200-1.220 điểm.

Dẫu vậy, theo chuyên gia của VNDIRECT, vẫn cần kiên nhẫn quan sát cung cầu thị trường ở vùng hỗ trợ, nếu xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật thì cân nhắc hạ tỷ trọng margin và cổ phiếu về ngưỡng an toàn để quản trị rủi ro danh mục đầu tư.